众华管帐师事务所（特殊普通合伙）     对于上海凯众材料科技股份有限公司向不特定对象刊行         可革新公司债券肯求文献的审核问询函的回复                                       众会字(2024)第 11282 号 上海证券交易所:    贵所于 2024 年 11 月 8 日出具的《对于上海凯众材料科技股份有限公司向不特定对象 刊行可革新公司债券肯求文献的审核问询函》（上证上审（再融资）〔2024〕260 号）   （以下 简称“审核问询函”）已收悉。按照贵所要求，众华管帐师事务所（特殊普通合伙）已就审核 问询函中提到的要求管帐师核查的问题进行了审慎核查，具体回复如下：    在本回复中，若统统数与各分项数值相加之和在余数上存在相反，均为四舍五入所致。   咱们莫得领受寄托审阅刊行东说念主 2024 年 1 月-9 月时间的财务报表，以下所述核查表率及 实施核查表率中触及 2024 年三季报财务数据的驱逐仅为协助刊行东说念主回复核查要求之目的， 不组成审计或审阅。    问题 1 对于本次募投神志   根据申诉材料：（1）公司本次召募资金拟用于南通坐褥基地扩产神志，该神志主要着 眼于现存缓冲块、顶复古、踏板业务的产能扩充和时期升级；（2）本次募投神志十足达产 后斟酌年均收入 53,142.99 万元，斟酌使用寿命期限内平均净利润为 4,480.01 万元，税后投 资里面收益率为 15.25%。   请刊行东说念主说明：（1）本次募投神志与公司现存业务或居品在原材料、拓荒、时期、工 艺、应用范围等方面的具体区别及计划，是否触及新址品、新时期，召募资金是否主要投 向主业；（2）团结卑鄙汽车行业发展趋势、募投居品阛阓需求、公司竞争优劣势、公司和 同业业可比公司现存产能及扩产情况、在手订单或意向订单及定点情况等，分居品说明本 次募投神志的必要性、产能联想的合感性以及产能消化情况；（3）本次募投神志投资的具 体组成及测算依据，非成人性开销占比是否稀疏召募资金总数的 30%；（4）团结公司资产 欠债率、资金缺口测算等情况，说明公司本次融资的必要性；（5）团结现存业务的单价及 毛利率情况，说明本次募投神志效益测算的严慎性。   请保荐机构核查上述事项并发标明确意见，请申诉管帐师对上述事项（3）-（5）核查 并发标明确意见。    公司回复：   一、本次募投神志与公司现存业务或居品在原材料、拓荒、时期、工艺、应用范围等 方面的具体区别及计划，是否触及新址品、新时期，召募资金是否主要投向主业；   公司主营业务主要为汽车底盘悬架系统减震元件和操控系统轻量化踏板总成的研发、 坐褥和销售，以及非汽车零部件范围高性能聚氨酯承载轮等特种聚氨酯弹性体的研发、坐褥 和销售。本次召募资金除用于补充流动资金外，拟投向“南通坐褥基地扩产神志”，以普及核 心居品聚氨酯减震元件和轻量化踏板总成的产能，以知足公司全球阛阓持续拓展以及汽车产 业时期变革带来的减震元件和轻量化踏板总成阛阓需求，保障公司事迹增长。本次募投神志 确立内容均围绕公司的既有业求实施，不触及新址品、新时期。   本次募投神志居品与公司现存业务或居品在原材料、拓荒、时期、工艺、应用范围等 方面的具体区别及计划如下表所列示：             本次募投神志与公司现存业务或居品的具体区别及计划  神志             聚氨酯减震元件               轻量化踏板总成        聚氨酯减震元件所使用原材料包括：萘        二异氰酸酯、聚酯多元醇、团员物多元      轻量化踏板总成所使用原材料包括        醇夹杂物、羟基己酸内酯与 2,2-二甲基   PA（聚酰胺）、PP（聚丙烯）、钢制  原材料        -1,3-丙二醇的团员物、壳体、隔板、端   零配件、电子元件等，同公司现存踏        盖、内芯等，同公司现存聚氨酯减震元      板总成所使用原材料举座一致。        件所使用原材料举座一致。        聚氨酯减震元件的坐褥拓荒主要包括：      轻量化踏板总成的坐褥拓荒主要包        聚氨酯缓冲块工位环形线、浇注机、顶      括制动踏板一体化定制拓荒和加速        复古一体化装备和数控切割机，同公司      踏板一体化定制拓荒，同公司现存设        现存拓荒举座一致。              备举座一致。  拓荒    其中，募投神志的顶复古一体化拓荒较      其中，16 条轻量化踏板总成产线中，        现存拓荒增多了自动坎坷料、居品检测      有 3 条地板式、非战斗式加速踏板一        功能，以减少东说念主员干涉；数控切割机实      体化定制拓荒和 1 条线戒指动踏板        行自动化改造后完了自动称重分选以       拓荒的细节联想与现存拓荒比较有        普及着力。                  所休养，不存在紧要相反。                          轻量化踏板总成坐褥过程中的时期                          及工艺包括踏板支架注塑、散件预                          装、装配、自动检测等法子，同公司                          现存轻量化踏板总成工艺时期举座                          一致，存在少许工艺休养。        聚氨酯减震元件坐褥过程中的时期及 其中，地板式、非战斗式加速踏板的 时期与工   工艺包括：原材料理解、夹杂、浇注、 坐褥工艺相较现存吊挂式、战斗式踏  艺     热处理、装配等，同公司现存聚氨酯减 板产线在装配工艺法子有所休养，包        震元件工艺时期举座一致。      括弹簧检测、安装转轴等；线戒指动                          踏板的坐褥工艺在踏板支架注塑和                          装配法子较原有制动踏板有所休养，                          包括注塑法子的举座注塑、装配法子                          的卡接结构、传感器定扭锁紧等。公                          司已掌合手计划坐褥工艺。 应用范围   属于汽车底盘悬架系统范围零部件，主      属于汽车操控系统范围零部件，轻量        要任务是援手金属螺旋弹簧，猖厥由不       化踏板总成居品主要通过加速踏板        平路面传给车架的冲击，提高搭车的舒       和制动踏板完了汽车的加速、速率维        适性和安全性，同期防御金属螺旋弹簧       持及刹车功能。应用范围同现存轻量        与尖端皆集板之间的撞击，起到隔震降       化踏板总成居品一致。        噪的作用。应用范围同现存聚氨酯减震        元件居品一致。   由上表可见，本次募投神志在原材料、拓荒、时期、工艺、应用范围方面均同公司现 有业务及居品举座保持一致，不触及新址品、新时期，本次召募资金均投向公司主业。   二、团结卑鄙汽车行业发展趋势、募投居品阛阓需求、公司竞争优劣势、公司和同业 业可比公司现存产能及扩产情况、在手订单或意向订单及定点情况等，分居品说明本次募 投神志的必要性、产能联想的合感性以及产能消化情况；   （一）卑鄙汽车行业发展趋势      连年来，在全球汽车产业在消费复苏和时期改进共同驱动下，乘用车行业范畴呈现上 升趋势。根据国际汽车制造协会（OICA）统计，2023 年全球乘用车产销分别为 6,802 万辆 和 6,527 万辆，同比增长 10.51%和 11.30%：   中国算作为全球汽车第一大阛阓，最近三年的乘用车阛阓亦完了了较快增长。2023 年 中国乘用车产销分别为 2,612 万辆和 2,606 万辆，同比增长 9.60%和 10.61%：   碳中庸配景下，新能源汽车成为全球主要经济体多元发展想法的策略交织点。当前全 球经济发展进入新一轮变革期，全球产业和消费开启新一轮休养和升级。新能源汽车算作变 革下的焦点，列国竞相布局和发展新能源汽车时期、产业和阛阓，接力在全球时期、产业和 消费深度休养中构建全新竞争力。泰西列国纷繁围绕产业联想、财政补贴、税收减免等方面 出台支撑政策，教诲饱读吹行业发展，并制定燃油车禁售时分表。经过多年快速发展，全球新 能源汽车阛阓进入高速增历久，产业由政策推动转向阛阓驱动。   在“双碳”政策实施以及能源结构休养持续加速的配景下，我国新能源汽车产业取得了 长足越过，不但建立了坎坷游意会的齐全产业链，并且突破了“三电”等关节时期，尤其在动 力电板坐褥制造与研发创新方面走在了世界前哨。从销量来看，我国新能源汽车销量从 2011 年不足 1 万辆，快速增长到 2023 年逾 950 万辆，一语气 9 年销量位居全球第一。根据中国汽 车工业协会数据娇傲，2023 年我国新能源汽车零卖渗入率高达 31.6%，阛阓发展已从政策 驱动转向阛阓拉动新阶段，呈现出阛阓范畴与发展质地双普及的邃密发展局面。   我国汽车产业经过终年的教育与发展，连年来原土品牌取得了紧要突破，原土汽车零 部件厂商配套空间盛大。   连年来国居品牌车企紧抓新能源转型机遇，推动汽车电动化、智能化升级和居品升级， 取得显贵成效，上汽、一汽、长安、比亚迪、祯祥汽车等一系列优秀国居品牌渐渐崛起。根 据中国汽车工业协会统计，跟着产业链供应链体系握住夯实、电动化与智能网联化时期创新 和交易模式创新加速、联想和制造品质加速普及、品牌进取取得新进展，中国品牌乘用车市 场占有率持续攀升，2023 年累计销售 1,459.6 万辆，                               同比增长 24.1%，年度阛阓份额达到 56%， 比上年上升 6.1 个百分点。   我国汽车产业在原土品牌持续发力、新能源汽车阛阓快速发展的带动下呈现邃密的市 场发展趋势，为减震元件以及轻量化踏板总成居品等汽车零部件带来了盛大的阛阓空间，为 本次募投神志的顺利实施提供了有劲保障。    （二）募投居品阛阓需求     本次募投神志居品聚氨酯减震元件包括缓冲块和顶复古居品，在乘用车中应用于悬架 系统，用以降噪和减振，提高车辆平静肠。每辆乘用车需装配 4 个缓冲块和 4 个顶复古。2023 年全球乘用车产量为 6,802.03 万辆，据此算计，2023 年全球缓冲块和顶复古的阛阓需求均 为 27,208.12 万个，公司相应的全球阛阓份额分别为 14.95%和 1.11%；2023 年中国乘用车产 量为 2,612.40 万辆，据此算计，2023 年中国缓冲块和顶复古的阛阓需求均为 10,449.60 万个， 公司相应的阛阓份额分别为 33.52%和 2.88%，阛阓份额具有进一步上升的空间。   本次募投神志居品轻量化踏板总成，在乘用车中应用于操控系统，用于完了汽车的加 速、速率守护及刹车功能。每辆乘用车都需要配备一个踏板总成，2023 年全球和中国乘用 车产量分别为 6,802.03 万辆和 2,612.40 万辆，据此算计，2023 年全球和中国的踏板总成市 场需求分别为 6,802.03 万个和 2,612.40 万个，公司相应的阛阓份额分别为 3.89%和 10.13%， 阛阓空间盛大。 场机遇   全球汽车产业正快速进入电动化、智能化实时期改进的新时期。在此配景下，汽车制 造商越来越扫视普及消费者体验，如减震、降噪和平静肠，同期追求轻量化、成本效益和环 境可持续性。这些趋势预示着聚氨酯减震元件和轻量化踏板总成居品的阛阓远景邃密。    （1）聚氨酯减震元件   新能源汽车具有载荷高，冲击大的特质，对悬架系统提议了更高的减震降噪要求。目 前阛阓上的缓冲块基本已使用聚氨酯材料，而顶复古中阻尼元件范围尚存在使用聚氨酯材料 或橡胶材料的情况。聚氨酯顶复古目下正处于安详替代橡胶材料的时期升级趋势中，其应用 也正在从后悬架系统扩展到整车的悬架系统。   与橡胶材料比较，聚氨酯材料的减震元件主要上风有：①由于聚氨酯材料具备邃密的 吸能效果，同样的振动聚氨酯材料的减震元件不错达到更大的形变，从而使得汽车坎坷轰动 小，愈加平静，同期聚氨酯材料可使用时分更长，愈加耐用；②附加功能上：a、聚氨酯材 料取舍液体浇注成型工艺，成型愈加便捷，大约联想成愈加复杂的形貌；b、微孔发泡聚氨 酯材料在压缩变形时，横向扩展小，可减小装配空间；c、由于聚氨酯材料减震性能好，强 度高，因此，在雷同的减震负荷下，居品不错联想得更小；③制造工艺上：聚氨酯材料从 低分子液体原料不错一次反应成型，省去了真金不怕火胶的工序，因此制造过程短，坐褥过程所用能 耗更低，期侮少。聚氨酯减震元件相较于橡胶居品的中枢时期难点在于配方时期，即若何控 制合成配方使居品达到客户要求的居品拉伸强度、断裂伸长率、抗老化等功能方针。   针对新能源车量载荷高，冲击大等特质，公司的聚氨酯缓冲块通过优异的承载性能和 大承载联想模子，获取了客户的招供。在居品研发上，公司缓冲块居品在静音联想方面取得 了阶段性后果，老成居品已应用至主流新能源车车型上，并已出手应用至空气悬架范围；公 司顺利开发了适用于 CDC 减震器的聚氨酯顶复古联想，且已进行批量供货。   （2）轻量化踏板总成   汽车轻量化是全球汽车工业的一致想法，亦是节能与新能源汽车的共性基础时期。特 别是对于新能源汽车，松开的分量不仅意味着惯性的减少，有助于提高汽车的加速、刹车和 操控性能，更迫切的是不错减少能量浮滥，从而普及新能源汽车的续航智力。   相对于金属踏板，塑料踏板有如下昭彰上风：①零件分量轻；②联想纯真，子零件数 量减少；③加工工艺概略，一次注塑成型，不需要名义处理；④零件尺寸波动小；⑤原材 料应用率高、加工能耗低、对环境不利影响小。连年来，公司开发了附带能量回收的制动踏 板以及快接结构的制动踏板，并加速布局线戒指动踏板时期及落地式加速踏板，为扩大阛阓 提供丰富的居品。塑料踏板相较于金属踏板的中枢时期难点在于居品结构联想，即要在保证 结构强度的同期尽可能减少材料的使用量，以幸免因塑料替代金属而带来的材料成本的过度 增多。   公司轻量化踏板总成（即塑料踏板总成）居品亦受益于新能源汽车的轻量化需求，正 处在安详替代传统金属踏板总成居品的时期升级趋势中。在居品研发上，公司已完成了线控 制动踏板的模具件开发，并完成了吊挂非战斗式、地板非战斗式踏板的样件开发，握住扩充 踏板居品系列。   最早脱胎于原化工部直属详细性科研院所清早化工计划院的凯众股份，是一家基于技 术创新驱动，松懈外企在汽车吊挂系统聚氨酯减震居品范围操纵地位的国产厂商。在全球范 围内，该范围的中枢时期目下主要掌合手在德国巴斯夫、威巴克和凯众股份三家企业手中。其 中，巴斯夫在全球和中国均为行业龙头，其余份额被凯众股份和威巴克平分，威巴克居品主 要蚁集在北好意思阛阓，凯众股份居品主要蚁集在中国阛阓。    汽车零部件居品的开发主要源于整车更新换代、新车型或新客户的需求。在汽车行业 电动化潮水到来之前，由于发动机机械件多而复杂，且需要对变速箱和发动机进行无数调试， 整车的研发周期举座较长。连年来，跟着整车厂安详将研发重心转机至软件和系统研发，整 车的开发周期握住镌汰。传统燃油车车型的换代周期不时为 3-5 年，而新能源汽车车型的更 新换代速率显贵提高，这对汽车零部件供应商的高频率同步相应开发智力提议了更高的要 求。汽车悬架系统零部件的开发需要经过漫长而严格的过程，以聚氨酯缓冲块居品的开发流 程为例，公司在获取卑鄙悬架系统的开发需求后，需要就缓冲块的见地及数模联想、样模开 发及工艺普及、OTS、PPAP 批准等法子与客户进行反复相通并同行径整有经营。   受益于新能源汽车行业的高速发展，以及新能源汽车车型自己的高迭代频率，公司当 前正面对着邃密的发展机遇。相较于巴斯夫等国际巨头，凯众股份算作我国民营企业，在决 策管束方面实行扁平化管束，在信息传递上和决策表率上完了快速上传和高效决策，在快速 响应卑鄙厂商高频率同步开发新能源车型居品方面具有较强的上风。   （三）公司竞争优劣势   （1）时期上风   算作高新时期企业，公司相持以时期创新推动业务发展。公司领有一支资历丰富的技 术众人和高修养科技东说念主才组成的研发戎行，在材料研发时期、居品制造时期、居品开发联想 等方面具备昭彰上风。   公司的材料研发时期和居品制造时期上风主要体目下聚氨酯减震元件中：①公司所用 的某些关节原料并不是阛阓上可浪漫采购到的通例原料，而是公司材料研发东说念主员与供应商共 同开发的定制原料，这一方面保证了原料的质地，另一方面提高了公司材料时期的守秘程度； ②在材料研发方面，公司开发了多品种的聚氨酯微孔弹性体材料，不错针对客户和居品的 不同需求而选用合适的材料；在材料时期水平上，公司材料在耐低温性、耐水解性、高频隔 振和大变形低频吸能等方面的性能处于较高水平，同期，低成本材料的时期水平在业内处于 较高地位；③在居品制造时期上，公司并非一味追求坐褥全过程的自动化，而是详细居品 质地和制酿成本需求，将关节或复杂工序的自动化与概略工序的东说念主职责业有机地团结，在保 证居品质地的同期，完了制造过程的低成本。    公司居品开发联想上风主要体目下：①在聚氨酯减震元件居品开发方面，公司领有自 主开发模拟分析软件和联想数据库，不错用算计机模拟居品的受力变形并预测出居品的刚度 性能弧线，从而显贵提高居品的联想可靠性和开发速率；公司建立了齐全的居品试验和系统 评价方法，不错对居品进行全方位的测试和分析评价；②踏板总成居品开发方面，公司目 前有特地的踏板总成居品开发团队，其中有多名时期主干从事计划零部件开发 10 年以上， 经过对无数车型的开发和资历转头，已积聚了较为丰富的开发资历，尤其是在塑料踏板的设 计开发和应用方面位居原土踏板供应商前哨；公司匹配了 CATIA、UGNX、MSC.Marc、 HYPERMESH 等联想分析软件和较为齐全的试验室评价技能，知足了居品的开发和考证需 求。公司相对短的开发周期和纯真的开发方式也至极稳当当前新能源车型快速迭代的阛阓需 求。     通过常年握住的自主研发、时期创新以及实践积聚，公司居品质能握住改进，居品材 料配方时期以及居品制造时期水平处于国内较高水平。遗弃 2024 年 9 月 30 日，公司（含下 属公司）领有专利 151 项，其中包括发明专利 25 项，实用新式专利 121 项和外不雅联想专利 内主流 OEM 互认。   （2）扁平化、细密化的管束上风   公司高层管束东说念主员大部分都具有十几年的行业时期积聚和丰富的管束资历。经过多年 的摸索，在消化接收稠密先进企业管束资历的基础上，公司形成了有我方特色的、较为完善 的经营管束轨制和里面戒指轨制。   在决策管束方面，相较于大型跨国外资企业，算作一家相对“小而好意思”的中国民营企业， 公司实行扁平化管束，在信息传递上和决策表率上完了快速上传和高效决策，并根据不同下 搭客户对居品开发的要求，定制了完善的居品开发管束过程和神志管束体系，从而灵验地提 高了居品开发着力，以知足车型高速迭代、握住变化的新能源阛阓需要。另外，公司建立了 基于开发过程的学问管束系统，在每一居品开发过程的关节节点，对居品的迫切性格进行评 审、对开发中发生过的问题进行转头，并纪录保留在公司的学问管束系统中，使学问管束系 统成为公司的大脑。    （3）居品质地上风      公司已通过德国 T?V 莱茵公司 IATF16949 质地管束体系认证和中国质地认证中心 ISO14001 环境管束体系认证，并取得 ISO45001 职业健康安全管束体系认证。在居品开发阶 段，公司实施开展先期质地管束表率，为保障居品开发质地，引申了针对居品及坐褥过程的 质地谋划书，并建立了资历训诫库，在新神志联想阶段，根据资历训诫库对居品联想有经营进 行评审，幸免问题的类似发生，使得开发居品的质地得到全面防御；在坐褥过程阶段，以“质 量第一”原则为本，握住优化工艺过程，公司本着“不制造，不传递，不领受”的“三不”原则 以及“零颓势”质地管束理念，确保给客户提供性能优良、品质可靠的居品。公司持续激动生 产拓荒自动化改造，不仅提高坐褥着力，改善功课环境，同期提高了居品质地的相识性和一 致性。为了快速措置质地问题，整改措施落地实践，公司建立了 BIQS（Built-In Quality Supply-based）系统，管束层能随时监控表里部质地问题措置情况，并自动生成资历库，为 前期居品质地提供保障。公司优良的居品质地和邃密的质地管束体系得到了稠密客户的认 可。    （4）品牌和客户上风   跟随中国汽车零部件的国产化进程发展壮大，公司依托诞生于计划院的历史配景和专 业时期上风，经过近三十年的发展具备显贵的先发上风和 QSTP（质地、管事、时期、价钱） 详细上风，在底盘悬架系统减震元件计划居品方面，松懈了外资企业多年的操纵地位并得到 快速发展。   公司经过近 30 年的阛阓拓展和积聚，已与比亚迪、本田汽车、北汽、长安、长安马自 达、长城汽车、广汽、祯祥汽车、江淮汽车、逸想汽车、奇瑞汽车、蔚来汽车、上汽群众、 上汽乘用车、上汽通用、上汽大通、上汽通用五菱、小鹏汽车、一汽群众等国内主要整车企 业建立了邃密的策略协作关系，公司的客户资源遮蔽面世俗且结构完善。   公司在深耕国内汽车配套阛阓保持最初上风的同期，积极激动中枢业务的国际化发展， 已与保时捷、群众（德国）、奥迪（德国）、通用（北好意思）       、福特（北好意思）、STELLANTIS 集 团、本田（日本）、ZF（德国）、BWI（北好意思）、Tenneco 集团、Hitachi-Astemo 集团等国际知 名整车企业及着名减震器企业建立了邃密的客户协作关系。   公司团结现存客户资源和居品时期上风深刻拓展了轻量化踏板总成业务，与上汽群众、 上汽奥迪、上汽乘用车、祯祥汽车、上汽通用五菱、一汽集团、上汽大通、南京依维柯、奇 瑞汽车、东风乘用车等客户业务发展马上。    公司底盘悬架系统减震元件和轻量化踏板总成世俗应用于新能源车，已与上汽群众、 一汽群众、上汽通用、上汽乘用车、祯祥汽车、奇瑞汽车、保时捷、群众（德国）、奥迪（德 国）等传统上风汽车厂的新能源车型开流配套，同期公司与新兴新能源造车新势力建立了密 切的协作关系，为公司经营持续发展打下了邃密基础。    （1）企业范畴不足   汽车零部件行业存在显贵的范畴效应，行业卑鄙整车厂商讨价智力较强，上游原材料 价钱传导较为贫苦。因此，行业企业不时需要通过提高坐褥范畴，产生范畴经济效益，斥责 角落成本，增强针对原材料价钱波动、部分定点神志订单量不足预期等风险的叛逆智力。经 过多年的发展积聚，公司具备了一定的坐褥时期和资历，企业范畴也安详增长，但是与主要 竞争敌手比较，公司的业务范畴仍然不足。2024 年 1-9 月，公司减震元件和踏板总成的产 能应用率分别为 112.12%和 103.18%，均已达到产能瓶颈。    （2）国外阛阓的品牌影响力相对较弱   公司的聚氨酯减震元件和轻量化踏板居品在国内阛阓获取了较大的品牌着名度，但在 泰西等国外阛阓，公司的品牌影响力相对较弱。尽管答复期内公司外售收入范畴及占比均呈 现逐年上升态势，但在 2024 年 1-9 月，公司的外售收入仅占公司主营业务收入的 10.73%。    （四）公司和同业业可比公司现存产能及扩产情况   遗弃 2024 年 9 月 30 日，除本次募投神志外，公司聚氨酯减震元件及轻量化踏板的现 有产能及扩产情况如下：   产能类型                 居品类型                 全年产能（万件）            聚氨酯减震元件-缓冲块                             3,426 现存产能       聚氨酯减震元件-顶复古                              344            轻量化踏板总成                                  264 在建产能       聚氨酯减震元件-缓冲块                              221   公司在聚氨酯减震元件行业敌手为巴斯夫和威巴克，在踏板行业的主要竞争敌手为巴 兹、凯史乐、三立汇众、FNG、宁波高发、奥联电子等。对于部分竞争敌手，公司无法通过 公开渠说念获取其对于聚氨酯减震元件及踏板的现存产能及扩产情况计划信息。公司目下通过 公开信息获取到的部分竞争敌手现存产能或扩产情况如下：   根据巴斯夫官方网站败露信息，巴斯夫旗下减震元件品牌 Cellasto®在全球领有九个生 产基地，其在大中华区的坐褥基地位于上海市浦东新区高桥镇的巴斯夫上海创新园。巴斯夫 上海创新园于 2012 年建成，于 2015 年完成二期扩建，并于 2023 年完成三期扩建，遗弃 2023 年底共运营九套坐褥安设。    威巴克在全球 17 个国度领有 40 个坐褥基地和时期中心。根据威巴克（无锡）减震器 有限公司 2024 年 2 月公示的环评文献的信息娇傲，威巴克拟在无锡市扩建微孔聚氨酯减震 器过火零部件 600 万只，投产后形成年产微孔聚氨酯减震器过火零部件 1,690 万只的坐褥能 力。     巴兹（BATZ）是一家为汽车行业提供居品和管事的全球供应商，总部位于西班牙 Igorre。 根据巴兹汽车系统（昆山）有限公司于 2024 年 8 月公示的环评文献娇傲，巴兹拟在昆山实 施汽车刹车及制动系统、车身戒指系统坐褥扩建神志，神志建成后，新增年产刹车及制动系 统 200 万件。   凯史乐国际（KSR）是一家总部位于加拿大 Ridgetown 的全球性的汽车零部件企业， 主要业务包括传感器，踏板总成和锁止组件等居品。根据凯史乐（上海）汽车工程时期有限 公司昆山分公司 2022 年 8 月公示环评文献娇傲，凯史乐（上海）汽车工程时期有限公司昆 山分公司的踏板坐褥线的联想产能为 1000 万件/年。   总而言之，在竞争敌手接踵扩产的配景下，公司联想本次募投神志新增产能有助于公 司叮咛阛阓竞争，普及阛阓占有率。    除上述平直竞争敌手外，汽车悬架减震范围和轻量化范围的企业扩产情况如下： 公司简称      居品类型      信息来源          募投神志/扩   投资范畴/拟扩产产能                                              建神志称呼                                                       统统投资范畴 152,200.00 万                                              空气悬架系 保 隆 科 技       空气弹簧减振         定对象刊行可                   成年销量 141 万支、寥寂式                                              统智能制造 （603197.SH）   器总成            革新公司债券                   空气弹簧年销量 137 万支、                                              扩能神志                              公告                       悬架戒指器年销量 104 万支                                                       等               铝压铸汽车减         2023 年向不特                                              高精密汽车 纽    泰    格   震零部件：转向        定对象刊行可                   统统投资范畴 26,202.70 万                                              铝制零部件 （300767.SZ）   系统压铸件、电        革新公司债券                   元，新增产值 40,350.00 万元                                              坐褥线神志               驱系统压铸件         公告               传统悬架系统         2024 年以浅近               减震器、减震器        表率向特定对          正裕智造园                                                       统统投资范畴 70,000.00 万元               总成、空气悬架        象刊行股票公          神志 正 裕 工 业               等减震器居品         告 （603089.SH）               汽车橡胶减震                              行可革新公司          震居品坐褥    元，年新增 500 万件汽车橡               居品悬置                              债券公告            神志       胶减震居品悬置                                              中鼎减震橡                                                       统统投资范畴 171,319.42 万 中 鼎 股 份       减震降噪橡胶                                  元，新增减震降噪橡胶零件                              行可革新公司          研发及坐褥 （000887.SZ）   零件                                      产能 4,000 万件/年，新增控                              债券公告            基地迁扩建                                                       制臂部件产能 177 万件/年                                              神志（一期）                                                       总投资 2,000 万好意思元，2023                                              电控减振器 天纳克（凯众股                                               年 8 月量产，建成后大约年               电控减振器          新华日报            产线扩建项 份迫切客户）                                                产电磁减振器 200 万支，满                                              目                                                       足 50 万台汽车配套需求 京西重工（凯众                                      张家口坐褥         智能悬架                 东说念主民政协网                    经营年产 600 万支智能悬架 股份迫切客户）                                      基地神志                       信息来   公司简称        居品类型               募投神志/扩建神志称呼            投资范畴/拟扩产产能                        源                                  重庆年产 120 万套轻量化                                  底盘系统和 60 万套汽车                                  内饰功能件神志、宁波前                                                       统统投资范畴 521.232.93 万                       向特     定   盘系统神志、宁波前湾年 拓 普 集 团       轻量化底                                    元，新增轻量化底盘系统产                       对象     发   产 160 万套轻量化底盘系 （601689.SH）   盘系统等                                    能 610 万套/年，汽车内饰功                       行股     票   统神志、安徽寿县年产 30                                                       能件 150 万套/年                       公告         万套轻量化底盘系统神志                                  和年产 50 万套汽车内饰                                  功能件神志、湖州长兴年                                  产 80 万套轻量化底盘系                                 统神志和年产 40 万套汽                                 车内饰功能件系统神志                                                  统统投资范畴 266.343.35 万               轻量化底   公开发        盘系统确立神志、年产                                                  元，新增轻量化底盘系统产               盘系统    行可转        330 万套轻量化底盘系统                                                  能 480 万套/年                      债公告        确立神志               轻量化底                               统统投资范畴 259.054.52 万                      非公开               盘系统模              汽车轻量化底盘系统神志      元，新增轻量化底盘系统模                      刊行公               块居品                                块居品产能 480 万套/年                      告                                                  统统投资范畴 115,500.00 万                                                  元，形成 550 万件铸铝转向               轻量化及              墨西哥年产 720 万件轻量   节、170 万件戒指臂/副车架 伯    特    利          公开发               制动汽车              化零部件及 200 万件制动   的年产能，以及 100 万件前 （603596.SH）          行可转               零部件               钳神志              制动钳及 100 万件电子驻车                      债公告                                                  制动钳的汽车制动                                                  零部件年产能               新能源汽   2022   年   安徽新能源汽车零部件智               车车身结   向特     定   能制造神志、重庆新能源 文 灿 股 份                                          统统投资范畴 280,337 万元，               构件等轻   对象     发   汽车零部件智能制造项 （603348.SH）                                      新增年产能 113 万套               量化关节   行股     票   目、佛山新能源汽车零部               居品     公告         件智能制造神志                                                  统统投资范畴 154,711.33 万               汽车铝合              高性能铝合金汽车零部件                      公开发                         统汽体年产能 296 万件、新               金轻量化              神志、汽车轻量化铝型材                      行可转                         能源汽车电板系统零部件产               零部件               精密加工神志                      债公告                         能年 152 万件和新能源汽车                                                  车身部件年产能 50 万件 旭 升 集 团                                          统统投资范畴 240,960.63 万 （603305.SH）                                      元，新增年产能电板系统壳                      向不     特                                 新能源汽车能源总成项       体总成 50 万套、电控系统结               轻量化汽   定对     象                                 目、轻量化汽车关节零部      构件 146 万套、戒指系统结               车关节零   刊行     可                                 件神志、汽车轻量化结构      构件 100 万套、新增传动系               部件等    革新     公                                 件绿色制造神志          统结构件 210 万套、电控系                      司债     券                                                  统壳体总成 60 万套和电板系                      公告                                                  统结构件 25 万                                                  统统投资范畴 188.508.00 万               轻量化汽                      公开发        爱柯迪智能制造科技产业      电板系统单元、新能源汽车               车关节零 爱    柯    迪          行可转        园神志              电机壳体、新能源汽车车身               部件等 （600933.SH）          债公告                         部件和新能源汽车电控过火                                                  他类壳体等 710 万件               轻量化汽   2023 年     新能源汽车结构件及三电      统统投资范畴 188,508.00 万               车关节零   向特定        系统零部件坐褥基地        元，新增年产能新能源汽车          部件等     对象发                          结构件产能 175 万件、新增                  行股票                          新能源汽车三电系统零部件                  公告                           产能 75 万件   由上表，连年来汽车悬架减震范围和汽车轻量化范围的汽车零部件企业亦存在较大规 模扩产的情况。   （五）在手订单或意向订单及定点情况     公司的在手订单数目系根据客户每月提供改日 3-4 个月的坐褥经营统计。遗弃 2024 年 为 179.06 万件，轻量化踏板总成在手订单数目为 112.94 万件。   （1）有明确产量预测的定点情况   公司还是与无数汽车行业客户达成丰富的定点神志，进行产能扩建存在必要性。整车 厂商客户或汽车零部件客户在定点过程中，多数情况下和会过定点函或邮件提供计划车型明 确的改日产量预测以指示上游供应商布局相应产能。遗弃本回复出具日，公司取得明确产量 预测的聚氨酯减震元件和轻量化踏板的定点神志数目过火斟酌需求的峰值量如下：                              客户提供明确产量预测              计划居品斟酌需求           居品类型                              的定点神志数目（个）              峰值量（万件/年） 聚氨酯减震元件-缓冲块                                    339              5,241 聚氨酯减震元件-顶复古                                    45                 449 轻量化踏板总成                                        110                815   上述定点神志计划需求量对公司现存、在建产能及本次募投产能的遮蔽情况如下：                                                          单元：万件/年          对应居品已建        本次募投神志       统统产能      计划居品斟酌          遮蔽率 居品类型          及在建产能①        扩产范畴②        ③=①+②     需求峰值量④         ⑤=④/③ 聚氨酯减震 元件-缓冲块 聚氨酯减震 元件-顶复古 轻量化踏板 总成   基于上表娇傲，上述定点居品斟酌需求峰值量可遮蔽本次募投神志达产后斟酌年销量 的至极比例。   （2）无明确产量预测的定点情况   除上述有明确产量预测的定点神志外，公司已取得定点但客户未通过定点函或邮件等 书面局面明确提供产量预测的定点神志数目如下：                            未通过定点函或邮件提供明确产量预测的            居品类型                                定点神志数目（个） 聚氨酯减震元件-缓冲块                                                              96 聚氨酯减震元件-顶复古                                                              12 轻量化踏板总成                                                                  55       由此可见，公司目下的定点神志为本次募投新增产能的消化提供了有劲保障。   公司的改日产能联想系依据目下已取得的客户定点神志、尚在洽谈中的神志及对改日 阛阓的需求判断等因素详细详情。公司本次募投神志自确立至十足达产尚需一定年限，公司 仍在积极获取新神志定点，以进一步知足本次新增产能的消化。   综上，本次南通坐褥基地扩产神志具有必要性，本次召募资金投资神志的产能联想具 有合感性。   三、本次募投神志投资的具体组成及测算依据，非成人性开销占比是否稀疏召募资金 总数的 30%；   公司本次向不特定对象刊行可革新公司债券召募资金总数不稀疏东说念主民币 30,844.71 万 元，扣除刊行用度后的召募资金净额拟投资于以下神志：                                                                   单元：万元 序号            神志称呼                神志总投资                  拟干涉召募资金金额              统统                            36,644.71               30,844.71       （一）南通坐褥基地扩产神志的具体组成和测算依据     南通坐褥基地扩产神志总投资 27,644.71 万元，其中工程确立投资 255.00 万元，拓荒投 资 21,928.30 万元，计议费 665.50 万元，铺底流动资金 4,795.91 万元。具体情况如下：                                                               拟使用召募资金  序号          神志        金额（万元）                  占比                                                                （万元）   本神志工程确立投资为部分厂房及配套坐褥设施的装修，建筑单价主要系根据公司历 史建造资历及当地阛阓公允价钱详细详情，具体明细如下：                                                    建筑单价             总价  序号         神志        联想建筑面积（平米）                                                   （元/平米）           （万元）               统统                  1,500.00                         /             255.00   经查询近期汽车悬架减震范围和轻量化范围 A 股上市公司败露的募投神志，计划工程 确立触及装修的投资情况如下： 上市                               确立内           联想建筑面         建筑单价                总价        神志类型           募投神志 公司                                容            积（平米）        （元/平米）              （万元） 伯特                               厂房装      定对象刊行可        控底盘制动系统                        9,800            1,500.00      1,515.40 利                                修      革新公司债券        产业化神志 保隆      定对象刊行可        ADAS 智能感知     造及装             55,431            1,570.00      9,321.99 科技      革新公司债券        传感器神志         修   鉴于公司本次募投神志的厂房装修面积远低于上述可比神志的装修面积，公司厂房装 修单价略高于上述可比神志具有合感性。公司确立工程装修单价与可比上市公司神志不存在 紧要相反。   本神志主要坐褥拓荒包括减震元件坐褥线、踏板坐褥线、测试拓荒、工艺配套设施及 自动化改造等，采购拓荒的价钱系参照供应商价钱并团结公司历史采购资历详细测算，具体 情况如下所示：      （1）神志主要拓荒清单 序号            拓荒称呼               数目（台/套）            单价（万元） 总金额（万元）  一                               减震元件坐褥拓荒                  小计                       23                /                 10,000.00  二                                踏板坐褥拓荒                  小计                       20                /                 5,370.00  三                                  测试拓荒 序号             拓荒称呼          数目（台/套）              单价（万元） 总金额（万元）               小计                     19              /       2,064.00  四                        工艺配套设施及自动化改造               小计                     22              /       3,805.00               统统                     74              /       21,239.00         （2）神志软件投资                                                     单价        总价 序号           软件使用权称呼            数目           单元                                                    （万元）      （万元）               统统                 43          /           /    689.30   本次募投神志居品为聚氨酯减震元件及踏板总成，经公开信息检索，连年来同业业可 比神志包括威巴克在无锡的扩产神志以及巴兹在昆山的扩产神志。本次募投神志与上述可比 神志对比情况如下：                         聚氨酯减震元件                                  踏板总成        方针                                        1                    本次募投神志           威巴克神志             本次募投神志             巴兹神志 2 产能（万件）                    2,700                600               350             200 坐褥拓荒原值（不含税， 万元）3 单元产能坐褥拓荒原值 （元/件）    注 1：威巴克神志除坐褥微孔聚氨酯减震器，还触及想法盘减震器。        巴兹神志除坐褥刹车及踏板制动系统，还触及部分格栅及支架    注 2：上述坐褥拓荒原值均不包含自动化改造及模具    从上表可见，本次募投神志的单元产能坐褥拓荒原值与同业业可比神志不存在紧要差 异。     计议费主要为措置在神志实施过程中，因国度政策性休养以及为措置不测事件而选用 措施所增多的不行预想的用度，根据公司以往神志资历按工程用度和工程确立其他用度投资 的 3%测算，基本计议费为 665.50 万元，未使用召募资金进行干涉。   铺底流动资金主淌若神志投产初期为保证神志建成后进行试运转所必需的流动资金， 本神志团结神志改日效益预估，经测算得出本神志拟干涉的铺底流动资金为 4,795.91 万元， 未使用召募资金进行干涉。      （二）补充流动资金神志的测算依据      公司本次拟使用 9,000 万元召募资金用于补充流动资金神志，具体测算依据如下： 复合增长率为 16.12%，以 16.00%为预测期现存业务营业收入年均增长率。改日三年公司预 计营业收入情况具体如下：      神志                 2026 年预测                2025 年预测               2024 年预测 营业收入（万元）                     115,419.46              99,499.53              85,775.46      上表预测不代表公司对改日三年经营情况及趋势的判断，亦不组成盈利预测。   假设公司经营性流动资产（应收票据、应收账款、应收款项融资、预支款项、存货） 和经营性流动欠债（应付票据、应付账款、合同欠债）与公司的销售收入呈一定比例，即经 营性流动资产销售百分比和经营性流动欠债销售百分比一定，且改日三年保持不变。      经营性流动资产=上一年度营业收入×（1+销售收入增长率）×经营性流动资产销售百分 比。      经营性流动欠债=上一年度营业收入×（1+销售收入增长率）×经营性流动欠债销售百分 比。    流动资金占用额=经营性流动资产－经营性流动欠债。    根据上述营业收入增长率预测及基本假设，改日三年新增营运资金需求的测算如下：                                                /2024 年 12 月       /2025 年 12     /2026 年 12                          日     神志                                             31 日             月 31 日         月 31 日                  金额        占营业收                    金额                金额              金额                 （万元）       入的比例                  （万元）              （万元）           （万元） 应收票据              3,229.27   4.37%                   3,745.96         4,345.31       5,040.56 应收账款             26,599.25  35.97%                 30,855.13         35,791.95      41,518.66 应收账款融资            2,630.45   3.56%                   3,051.32         3,539.53       4,105.86 预支款项              2,694.55   3.64%                   3,125.68         3,625.79       4,205.91 存货                8,263.69  11.18%                   9,585.88        11,119.62      12,898.76 经营性流动资产          43,417.21  58.72%                 50,363.96         58,422.20      67,769.75 应付账款              9,592.61  12.97%                 11,127.43         12,907.82      14,973.07 合同欠债                270.09   0.37%                     313.30           363.43         421.58 经营性流动欠债           9,862.70  13.34%                 11,440.73         13,271.25      15,394.65 流动资金占用额          33,554.51  45.38%                 38,923.23         45,150.95      52,375.10      根据上表测算，公司 2026 年末流动资金占用额达到 52,375.10 万元，较 2023 年末增多 公司的实验经营情况，成心于知足公司业务发展的资金需求，普及公司盈利智力，促进公司 永久健康发展。    （三）非成人性开销占比是否稀疏召募资金总数的 30%    刊行东说念主本次召募资金用于成人性开销和非成人性开销的情况如下：                                                                                  单元：万元                                                                  拟使用召募                                                                                  拟使用召募      召募资金投资神志                神志总投资              成人性开销            资金的非资                                                                                  资金金额                                                                  人性开销             工程确立投资                   255.00           255.00                 -       255.00  南通坐褥基      拓荒投资                   21,928.30       21,928.30                 -    21,589.71  地扩产神志      计议费                      665.50                 -                -            -             铺底流动资金                  4,795.91                -                -            -  补充流动资金神志                           9,000.00                -       9,000.00       9,000.00            统统                      36,644.71       22,183.30        9,000.00      30,844.71   如上表所示，本次拟使用召募资金金额中的非成人性开销金额为 9,000 万元，占召募资 金总数 30,844.71 万元的比例为 29.18%，未稀疏召募资金总数的 30%。    四、团结公司资产欠债率、资金缺口测算等情况，说明公司本次融资的必要性    （一）公司资产欠债率情况    答复期内，公司资产欠债率情况与同业业可比公司对比情况如下：      公司简称              2024.9.30          2023.12.31            2022.12.31       2021.12.31                                      资产欠债率（合并） 宁波高发               18.52%            20.07%     15.13%       14.23% 奥联电子               20.28%            23.57%     20.54%       23.59% 拓普集团               45.63%            55.10%     55.80%       43.15%    可比公司均值          28.14%            32.91%     30.49%      26.99%      刊行东说念主           22.95%            20.84%     19.67%      13.71%   遗弃 2024 年 9 月 30 日，公司合并口径下的资产欠债率为 22.95%，处于同业业可比公 司合理区间内，略低于可比公司均值，总体而言资产欠债率更为稳健。答复期各期末，公司 的资产欠债率分别为 13.71%、19.67%、20.84%和 22.95%，资产欠债率逐年上升，当前资产 欠债率已处于历史较高水平。公司改日出于业务发展需要资金需求将随之普及。通过本次可 转债融资，在不探究其他资产欠债因素变动的情况下，公司资产欠债率将上升至 38.62%， 稀疏同业业可比公司的平均水平。由于可转债融资成本较低，且可与募投神志历久资产投资 的期限相匹配，通过可转债融资契合现阶段公司资产结构和发展需要，本次融资具有必要性。    （二）公司资金缺口测算情况    公司目下的举座资金缺口为 41,809.69 万元，具体明细如下：             神志                          算计公式             金额（万元） 货币资金                                     （1）               21,975.21 交易性金融资产                                  （2）                    2.81 流动资产中视同可变现的其他神志                          （3）                4,902.72 可把持资金余额                        （4）=（1）+（2）+（3）             26,880.73 改日三年斟酌自己经谋利润积聚                           （5）               39,090.28 最低现款保有量                                  （6）               21,588.93 改日三年大额投资神志资金需求                           （7）               27,644.71 改日三年营运资金需求                               （8）               18,820.59 改日三年偿还银行借款所需资金                           （9）               10,013.95 改日三年斟酌现款分成所需资金                           （10）              29,712.52                             （11）=（6）+（7）+（8）+（9） 总体资金需求统统                                                  107,780.70                                     +（10） 总体资金缺口                        （12）=（11）-（4）-（5）            41,809.69    上表中各神志的具体测算过程如下：      遗弃 2024 年 9 月末，刊行东说念主货币资金及交易性金融资产余额分别为 21,975.21 万元、    遗弃 2024 年 9 月末，刊行东说念主流动资产组成如下表所示：                                                          单元：万元        神志                                 金额 货币资金                                                      21,975.21 交易性金融资产                                                      2.81 应收票据                                                     3,732.72 应收账款                                                    28,952.08 应收款项融资                                                   3,663.95 预支款项                                                     2,170.95 其他应收款                                                    5,218.83 存货                                                       8,528.52 其他流动资产                                                    662.03        统统                                               74,907.10   （1）“应收票据”“应收账款”“应收款项融资”“预支款项”“存货”属于经营性资产科目。 该等经营性资产科目以及对应的经营性欠债科目主要反应了刊行东说念主日常坐褥经营行动中的 资金占用情况。在可持续经营假设前提下，该等科目在答复期内呈现滚动状态并随业务范畴 的提高而提高，不具有可变现性。      （2）“其他应收款”遗弃 2024 年 9 月末账面价值 5,218.83 万元，其中公司对苏州炯熠 的 4,902.72 万元其他应收款具有可变现性，其他组成主要系刊行东说念主坐褥经营过程中产生的押 金保证金、代垫款等，呈现持续的可滚动状态，不具有可变现性。      （3）“其他流动资产”遗弃 2024 年 9 月末账面价值 662.03 万元，其中待抵扣进项税额   综上，遗弃 2024 年 9 月末刊行东说念主流动资产中视同可变现的其他神志账面价值为 4,902.72 万元，即对苏州炯熠的 4,902.72 万元其他应收款。 万元，复合增长率为 16.12%，同期归母净利润率的平均值为 13.31%。     根据上述数据，假设公司改日三年营业收入复合增长率为 16.00%，同期归母净利润率 为 13.00%，斟酌公司改日三年的营业收入统统金额为 300,694.44 万元，改日三年斟酌自己 经谋利润积聚为 39,090.28 万元（此处仅用于斟酌自己经谋利润积聚情况，不组成公司盈利 预测或事迹快乐）。   最低现款保有量系公司为守护其日常营运所需要的最低货币资金。为保证公司坐褥经 营的正常运转，公司需要守护一定的资金持有量，以叮咛材料采购款、用度等经营付现成本。 公司最低现款保有量为 21,588.93 万元，具体测算如下：                                                        单元：万元             财务方针                        算计公式           算计驱逐 最低现款保有量（万元）                           （1）=（2）÷（3）        21,588.93   注：存货盘活期=360*（平均存货账面余额）/营业成本；经营性应收神志盘活期=360* （平均应收账款账面余额+平均应收票据账面余额+平均应收款项融资账面余额+平均预支 款项账面余额+平均合同资产余额）/营业收入；经营性应付神志盘活期=360*（平均经营性 应付账款账面余额+平均应付票据账面余额+平均预收款项账面余额+平均合同欠债余额）/ 营业成本    遗弃 2024 年 9 月 30 日，除南通坐褥基地扩产神志外无其他经董事会审议的拟建投资 神志。南通坐褥基地扩产神志总投资 27,644.71 万元，其中拟使用本次刊行可转债召募资金 干涉 21,844.71 万元，拟使用自有资金 5,800 万元。   公司改日三年运营资金需求为 18,820.59 万元，具体测算过程详见本回复“问题 1 对于 本次募投神志”之“三、（二）补充流动资金神志的测算依据”。   遗弃 2024 年 9 月 30 日，公司短期借款为 10,013.95 万元，主要为票据贴现及信用借款。   公司最近三年现款分成情况如下表所示：                                                          单元：万元               股东称呼               2023 年度     2022 年度     2021 年度 合并报表中包摄于上市公司股东的净利润                9,182.67    7,804.66    8,421.77 现款分成（含税）                          6,812.14    6,268.28    6,193.35 畴前现款分成占包摄于上市公司股东的净利润的 比例 分成率平均值                                                     76.01%   参考前述测算斟酌改日三年公司统统完了可分配利润为 39,090.28 万元。假设改日三年 公司累计现款分成占改日三年完了统统的归母净利润的比例和最近三年分成水平的平均值 保持一致，即 76.01%，斟酌公司改日三年现款分成金额为 29,712.52 万元。    综上，公司目下的举座资金缺口为 41,809.69 万元，公司本次拟向不特定对象刊行可转 换公司债券召募资金总数不稀疏 30,844.71 万元，未稀疏上述资金缺口，本次融资具有必要 性。   五、团结现存业务的单价及毛利率情况，说明本次募投神志效益测算的严慎性。   公司本次募投神志“南通坐褥基地扩产神志”的居品包含聚氨酯减震元件和轻量化踏板 总成，计划居品达产后的平均单价与公司现存同类居品最近一期的平均单价对比情况如下：                                                     单元：元/件                      南通坐褥基地扩产神志达产            现存同类居品 2024 年          神志                         后平均单价                 1-9 月平均单价 聚氨酯减震元件-缓冲块                     8.19                    9.20 聚氨酯减震元件-顶复古                    17.93                   22.21 轻量化踏板总成                        77.55                   83.58   由上表，公司本次募投神志达产后的平均单价均略低于现存业务最近一期的平均单价。   公司本次募投神志“南通坐褥基地扩产神志”达产后的各项居品的平均毛利率与公司现 有同类居品毛利率对比如下表所示：                  南通坐褥基地扩产神志达产      现存同类居品 2024 年       神志                    后的平均毛利率          1-9 月的毛利率 聚氨酯减震元件-缓冲块               41.70%            43.01% 聚氨酯减震元件-顶复古               15.70%            18.00% 轻量化踏板                     22.70%            26.82%   由上表，公司本次募投神志达产后的毛利率略低于现存业务最近一期的毛利率。   综上，本次募投神志效益测算具有严慎性。   六、中介机构核查表率   （一）核查表率   申诉管帐师实践的核查表率如下： 神志情况，了解本次募投神志各项干涉的测算依据及合感性，核查本次募投神志的具体组成 及测算依据，判断非成人性开销占比是否稀疏召募资金总数的 30%； 次融资的必要性； 分析募投神志效益测算的严慎性；   （二）核查论断   经核查，申诉管帐师合计： 召募资金总数的 30%。            问题 2 对于经营情况             根据申诉材料：（1）答复期内，公司营业收入分别为 54,840.09 万元、64,201.93 万元、        年，公司各年第四季度收入占比分别为 31.39%、31.57%、34.21%，公司存在以暂估价证据        收入的情况；     （3）答复期各期，公司毛利率分别为 36.15%、32.70%、34.99%、34.57%，同        行业可比公司分别为 29.39%、24.95%、26.07%、22.49%；    （4）公司与整车企业就新订单签        订多年的意向性框架合同期，商定供货价钱以及改日几年降价的范围和原则；                      （5）公司外售        收入分别为 4,278.90 万元、5,063.07 万元、6,218.87 万元和 3,800.99 万元。             请刊行东说念主说明：（1）团结计划居品的阛阓空间，以及公司种种居品应用于燃油车及新        能源车的销量及单价、收入、订单情况，说明公司计划居品收入增长的持续性；（2）团结        收情况等，说明公司是否存在发货及验收周期很是的情形，公司各年第四季度收入证据的合        感性，答复期内是否存在收入跨期；      （3）公司以暂估价证据收入的原因及收入占比，每年确        定实验价钱与证据收入的时分周期、价钱相反及影响，以暂估价钱证据收入是否知足可靠计        量的收入证据条件，同业业可比公司是否存在类似情况，并说明主要客户过火经营事迹变动        情况对公司事迹的影响；     （4）团结种种居品结构变化情况，说明公司答复期内毛利率高于同        行业的原因和合感性；     （5）公司与主要客户年降的具体商定及实践情况，对经营事迹的影响；        （6）公司对国外业务的总体探究及后续发展联想，相关贸易限定性政策、计划风险过火对        公司外售业务的影响，团结公司收入证据政策、与海关数据的匹配情况等说明外售收入证据        的准确性。请保荐机构和申诉管帐师对上述事项进行核查并发标明确意见。            公司回复：          一、团结计划居品的阛阓空间，以及公司种种居品应用于燃油车及新能源车的销量及        单价、收入、订单情况，说明公司计划居品收入增长的持续性            （一）阛阓空间          全球汽车产业正快速进入电动化、智能化实时期改进的新时期。在此配景下，汽车制        造商越来越扫视普及消费者体验，如减震、降噪和平静肠，同期追求轻量化、成本效益和环        境可持续性。受益于新能源汽车行业的高速发展，以及新能源车型自己的高迭代频率，公司        相较于以往不才游阛阓面终末无数新增潜在的可定点车型的机遇。2023 年公司聚氨酯缓冲        块、后悬架聚氨酯顶复古和踏板总成居品全球阛阓份额分别为 14.95%、1.11%和 3.94%，市        场空间盛大。具体说明详见本回复“问题 1”之“二、                                （一）卑鄙汽车行业发展趋势”和“二、    （二）        募投居品阛阓需求”。            （二）公司种种居品应用于燃油车及新能源车的销量及单价、收入、订单情况          答复期内，公司汽车零部件业务各居品应用在传统燃油车及新能源车的销量、单价、        收入及占比情况如下：       神志       销量          均价      收入         占比            销量         均价      收入         占比               （万个）        （元）     （万元）        （%）          （万个）       （元）     （万元）        （%） 减 震   燃油车      2,051.44   11.03   22,632.14        66.36   3,022.87   10.43   31,522.06   70.60 元件    新能源      1,210.36     9.48    11,472.60           33.64   1,346.59       9.75   13,123.93      29.40         小计     3,261.80    10.46    34,104.74      100.00       4,369.46      10.22   44,645.99     100.00       燃油车        72.12     89.54        6,458.21        37.73    126.25      104.05   13,137.15      50.51 踏板    新能源       132.68     80.33    10,658.57           62.27    138.35       93.02   12,869.79      49.49         小计      204.80     83.58    17,116.78      100.00        264.60       98.29   26,006.94     100.00       神志       销量          均价        收入            占比            销量           均价       收入           占比               （万个）        （元）       （万元）           （%）          （万个）         （元）      （万元）          （%）       燃油车      2,881.65    10.75    30,975.81           75.75   2,987.63      10.47   31,292.57      88.28 减 震       新能源       928.46     10.68        9,918.96        24.25    285.87       14.54    4,155.48      11.72 元件         小计     3,810.11    10.73    40,894.76      100.00       3,273.50      10.83   35,448.05     100.00       燃油车       146.37     95.14    13,924.93           70.95    144.67       94.43   13,661.22      77.96 踏板    新能源        61.22     93.13        5,700.89        29.05     40.07       96.39    3,861.80      22.04         小计      207.59     94.54    19,625.82      100.00        184.73       94.86   17,523.02     100.00          销量方面，答复期内公司减震元件和踏板居品的销量均逐年增长，其中卑鄙配套新能        源车型居品的减震元件销量分别为 285.87 万个、928.46 万个、1,346.59 万个和 1,210.36 万个，        卑鄙配套新能源车型居品的踏板销量分别为 40.07 万个、61.22 万个、138.35 万个和 132.68        万个，均增长较快。          单价方面，卑鄙配套燃油车的减震元件单价较为相识，卑鄙配套新能源车的减震元件        跟着销量的上升亦趋于相识。踏板单价于 2023 年度有所上升，主要原因系上汽集团踏板销        售占比上升，且其单价相对较高所致。上汽集团向公司采购的踏板主要包含制动踏板与加速        踏板的总成件，而其余客户主要向公司采购单一制动踏板，因此上汽集团的踏板总成的单价        较高。踏板单价于 2024 年 1-9 月有所下降，主要原因系公司对上汽集团的踏板销售占比下        降所致。             由上表可见，答复期内公司汽车零部件业务配套的卑鄙车型中，新能源车的比例逐年        增多。答复期各期，减震元件业务卑鄙配套车型为新能源车的比例分别为 11.72%、24.25%、        和 62.27%。          答复期内公司主要居品配套卑鄙车型中新能源占比的渐渐增长，一方面是由于卑鄙新        能源汽车行业的高速发展趋势，以及聚氨酯顶复古及轻量化踏板相较传统橡胶减震元件及金        属踏板时期升级趋势导致，另一方面是由于在新能源车型自己的高迭代频率的配景下，公司        通过积极激动阛阓拓展和居品开发，把合手住了卑鄙阛阓无数的定点机遇。          已进入量产阶段的客户会每月提供改日 3-4 个月的坐褥经营，公司据此进行备货。以        此为在手订单算计口径，遗弃 2024 年 9 月 30 日，公司在手订单中，种种主要业务居品应用        在传统燃油车及新能源车的订单量及占比情况如下：                       神志                            订单金额（万元）                          占比                           燃油车                                    10,391.39                 59.98%        减震元件               新能源                                     6,933.23                 40.02%                                    小计                            17,324.62              100.00%        踏板                 燃油车                                     2,915.78                 33.67%                           新能源                                 5,744.08                  66.33%                                  小计                           8,659.86                100.00%               由上表可见，在手订单中，减震元件配套新能源车的占比为 40.02%，较 2024 年 1-9          月收入中减震元件配套新能源车的占比 33.64%有所普及，踏板配套新能源车的占比为          将络续为公司带来丰富的阛阓机遇。            总而言之，公司领有较大的阛阓空间和丰富的阛阓机遇，同期公司通过积极激动阛阓          拓展和居品开发，把合手住了卑鄙阛阓无数新增的可定点车型机遇，公司计划居品收入增长具          有可持续性。            二、团结 2021-2023 年第四季度及次年第一季度各月销售收入完了情况及对应的订单          坚韧、发货及验收情况等，说明公司是否存在发货及验收周期很是的情形，公司各年第四          季度收入证据的合感性，答复期内是否存在收入跨期            （一）团结 2021-2023 年第四季度及次年第一季度各月销售收入完了情况及对应的订          单坚韧、发货及验收情况等，说明公司是否存在发货及验收周期很是的情形                                                                                     单元：万元                                                  四季度                                             一季度     神志          10 月      11 月        12 月                   1月           2月         3月                                                  统统                                               统统          收 入   末      收 入          占比          收 入   末      收 入          占比          收 入   末      收 入          占比            由上表可见，公司 2021-2023 年第四季度每月的收入分散较为平均，不存在年末突击          证据收入的情况。2021-2023 年的次年一季度每月销售收入较各年四季度每月销售收入有所          下降，主要原因系春节休假影响，以及汽车行业普遍四季度产销量较高所致，汽车行业分季          度的产销分散详见本回复“问题 2”之“二、（二）公司各年第四季度收入证据的合感性”。 第          四季度营业收入占比相对较高主要原因系每年第四季度至春节前为汽车销售旺季，整车厂商          在第四季度会增多产量。因此，我国汽车行业四季度产销占比较高属于行业特征。    （1）订单坚韧与发货   在合同坚韧时，公司与客户一般坚韧供货框架公约，框架公约中就两边的包装运输、 付款、托福、质地等各方面进行了商定。公司汽车零部件下搭客户主要为整车及大型减震器 制造企业，该类厂商多取舍精益坐褥及“零库存管束”模式，对自己库存管束着力、供应商的 备货量和供货速率的实时性有较高要求。下搭客户一般每月给到刊行东说念主改日 3-4 个月的坐褥 经营，公司根据客户斟酌需求组织坐褥备货，客户实验需要货品时，时常以小批量高频次的 特质发出需求，要求到货时分较短，不时公司需要今日完成发货。因此，当客户发出实验订 单时，公司还是完成计划居品的坐褥，以较快速率发货，发货周期较短。    （2）验收情况   公司的居品并非需要客户收到后实施验收过程进行证据的居品。公司在批量化供货前， 客户会先对公司供应居品的质地进行查验与验收，在通过考试后才会进入批量化供货阶段， 而进入这一阶段后，公司每次供货的居品均一致，客户收到后无需实施复杂验收过程，仅对 居品外不雅、数目进行概略证据后即验收入库。   总而言之，公司依据下搭客户提供的改日 3-4 个月的坐褥经营进行坐褥备货，在客户 实验发出需求时，公司以较快速率发货，发货周期较短。同期由于客户在定点阶段还是对公 司供应居品的质地进行过查验与验收，批量供货时居品无需实施复杂验收过程即验收入库。 公司不存在发货及验收周期很是的情形。    （二）公司各年第四季度收入证据的合感性    答复期内，公司营业收入按照季度组成情况如下：                                                                          单元：万元，%  神志         金额         占比         金额           占比        金额        占比         金额        占比 第一季度   13,290.87    24.83   12,485.41      16.88   12,074.90    18.81   12,883.49    23.49 第二季度   21,315.78    39.82   17,674.21      23.90   15,197.46    23.67   12,236.90    22.31 第三季度   18,922.98    35.35   18,491.80      25.01   16,658.76    25.95   12,504.70    22.80 第四季度           -        -   25,292.94      34.21   20,270.81    31.57   17,215.00    31.39  统统    53,529.63   100.00   73,944.36     100.00   64,201.93   100.00   54,840.09   100.00 公司第四季度营业收入占全年比重分别为 31.39%、31.57%和 34.21%，占比相对较高。   公司四季度收入占比较高稳当汽车行业的惯例，从卑鄙汽车阛阓产量和同业业可比公 司数据都不错得到印证。   根据中国汽车工业协会统计数据，答复期内，我国各个季度乘用车的产量占全年产量 的比举例下：                                                                          单元：万辆，%  神志          产量        占比        产量           占比        产量         占比        产量         占比 第一季度     560.60        30.08    526.10       20.17    549.20     23.06    495.50     23.16 第二季度     627.60        33.68    600.80       23.03    493.60     20.73    488.60     22.83 第三季度     675.30        36.24    688.60       26.40    677.60     28.45    481.20     22.49 第四季度              -        -    793.10       30.40    661.00     27.76    674.60     31.52  统统     1,863.50      100.00   2,608.60    100.00    2,381.40   100.00   2,139.90   100.00   数据来源：中国汽车工业协会每月乘用车产销数据。 和 30.40%，均稀疏平均值 25%，与刊行东说念主各年四季度的 31.39%、31.57%和 34.21%较为接 近。第四季度营业收入占比相对较高主要原因系每年第四季度至春节前为汽车销售旺季，整 车厂商在第四季度会增多产量。因此，我国汽车行业四季度产销占比较高属于行业特征。   根据公司第一大客户上汽集团的每月产销快报，答复期内，上汽集团各个季度乘用车 的产量占全年产量的比举例下：                                                                           单元：万辆，%  神志         产量            占比       产量          占比        产量         占比       产量         占比 第一季度     82.37         31.09    95.08       18.92    126.94      23.85   120.29      21.98 第二季度     98.96         37.35   115.61       23.01    101.08      18.99   113.64      20.76 第三季度     83.59         31.55   129.04       25.68    159.32      29.93   128.61      23.50 第四季度          -            -   162.81       32.39    145.01      27.24   184.82      33.77  统统     264.92        100.00   502.55      100.00    532.35     100.00   547.36     100.00   数据来源：上汽集团每月产销快报中产量。 和 32.39%，均稀疏平均值 25%，与刊行东说念主各年四季度的 31.39%、31.57%和 34.21%较为接 近。因此，公司的销售季度变动趋势与最主要客户的产量具有一致性。 如下：   可比上市公司                   2023 年度                   2022 年度               2021 年度 宁波高发                               30.57%                     27.42%                25.73% 奥联电子                               28.29%                     31.69%                22.50% 拓普集团                               28.17%                     30.57%                31.75%    算术平均值                           29.01%                     29.89%                26.66%       刊行东说念主                          34.21%                     31.57%                31.39% 别为 26.66%、29.89%和 29.01%，亦均稀疏平均值 25%，近三年同业业可比公司四季度销售 占比较高。    总而言之，公司四季度收入占比较高稳当行业惯例。   （三）答复期内是否存在收入跨期   答复期内，不同结算模式的具体收入证据方法、依据、证据时点的具体情况如下：                   收入确  神志    结算方式                        原因                   认凭证                         公司将与客户间的对账单算作对方验收入库的依据，视                         为居品已考试及格、客户已领有该商品的戒指权及系数        到货结算       对账单                         权、公司已完成销售践约义务，享有面前收款权益，据                         此证据收入 国内销售                    下线结算指客户车型完工下产线后进行结算，客户每月        下线结算       对账单   将完工下线信息通过对账单见告公司，公司以此算作收                         入证据依据                         公司与客户商定工场交货，戒指权转机时点为客户自提        出库结算       出库单                         时，因此使用出库单算作收入证据依据        FOB/CIF/         居品在报关出口后戒指权实验还是转机，因此以报关单                   报关单        DDP/DAP          算作收入证据依据 国外售售                         戒指权转机时点为客户自提时，因此使用出库单算作收        EXW        出库单                         入证据依据     答复期内，公司外售贸易方式主要包括 DDP、DAP、CIF、FOB、EXW，对于 DDP、 DAP 贸易方式，答复期内公司一直以报关算作收入证据时点，并以报关单算作收入证据凭 证，管帐政策实践具有一贯性。答复期内，公司以报关算作收入证据时点存在一定合感性， 原因如下：   （1）公司主要居品为非标定制化居品，公司客户不时会深度参与到居品的前期有经营设 计和时期参数详情，外售居品报关前还是完成居品定点和验收，客户在签收前要求退换货的 概率极低，答复期内亦未发生过类似情况。   （2）公司按照货品出口报关金额的 1.1 倍进行投保，即公司已通过支付运保费的局面 将货品出关和运输过程中的风险职守转机给了第三方，计划损失由承运方或保障机构抵偿。   （3）根据计划保障条目及保障单商定，DAP 和 DDP 贸易模式下，保障机构根据其保 险条目承担运输过程中的“一切险”，公司的货品无论通过海运、空运或铁运，自被保障货品 运离保障单所载明的起运地仓库或储存处出手运输时见效，包括正常运输过程中的系数运输 器用在内，直至该项货品到达保障单所载明目的地成绩东说念主的最终仓库或储存场合或被保障东说念主 用作分配、分拨或非正常运输的其他储存场合为止。    总而言之，外售居品报关前还是完成居品定点和验收，客户在签收前要求退换货的概 率极低，同期公司通过保障大约灵验将货品出关和运输过程中的风险职守转机给第三方保障 机构或承运方，且从被保障货品运离起运地仓库或储存处出手运输时见效。因此，在 DAP 和 DDP 贸易模式下，货品报关出口后实验货品灭失的风险和戒指权已发生了转机，据报关 单证据收入具有合感性。   诚然阛阓上存在 DDP、DAP 贸易方式下使用报关单算作收入证据依据的上市公司案例，  但大部分上市公司 DDP、DAP 贸易方式下收入证据的依据为签收单。    公司按照 FOB/CIF 贸易方式下按照报关单算作收入证据依据、DAP/DDP 贸易模式下  按照签收单算作证据依据对答复期各期外售收入进行测算，具体情况如下：                                                                             单元：万元        神志          2024 年 1-9 月     2023 年度            2022 年度             2021 年度  测算外售收入（a）              5,557.22            6,347.99         4,695.53            4,366.84  原外售收入（b）               5,666.03            6,218.87         5,063.07            4,278.90  相反（c=a-b）               -108.82             129.12           -367.53              87.93  刊行东说念主营业收入（d）            53,529.63        73,944.36           64,201.93           54,840.09  占比（e=c/d）               -0.20%               0.17%           -0.57%               0.16%     如上表所示，答复期各期，测算外售收入与原外售收入相反占各期营业收入的比例分  别为 0.16%、-0.57%、0.17%和-0.20%，未达财务报表迫切性水平。不影响报表使用者对财  务报表的分析、判断。    总而言之，答复期内公司营业收入存在极小金额比例的跨期。公司跨期收入金额未达  财务报表迫切性水平，不影响报表使用者对财务报表的分析、判断。答复期内公司计划收入  证据政策保持了一贯性，公司里面戒指健全灵验。探究到 DAP/DDP 贸易方式下外售收入占  比呈上升趋势，以及公司管帐核算握住完善的需求，公司已于 2024 年 10 月出手对 DDP/DAP  贸易方式下外售收入以签收单算作证据依据。    三、公司以暂估价证据收入的原因及收入占比，每年详情实验价钱与证据收入的时分  周期、价钱相反及影响，以暂估价钱证据收入是否知足可靠计量的收入证据条件，同业业  可比公司是否存在类似情况，并说明主要客户过火经营事迹变动情况对公司事迹的影响    （一）公司以暂估价证据收入的原因及收入占比，每年详情实验价钱与证据收入的时  间周期、价钱相反及影响    公司与客户一般先坚韧供货框架公约，框架公约中就两边的包装运输、付款、托福、  质地等各方面进行了商定。公司获取客户定点时，在定点函中商定运行实践价钱和改日几年  价钱休养范围和原则。诚然在定点函中约订价钱休养的范围和原则，但具体是否实践年降以  及年降幅度等仍由刊行东说念主与客户协商详情。  入，不存在以暂估价钱证据收入的情况。2021-2023 年度公司均在各年年头或前一年年末即  完成与上汽集团的年度价钱谈判，2024 年以来，公司与上汽集团的价钱谈判延续时分较长，  直至 2024 年 6 月公司与上汽集团对价钱基本达成一致，公司根据谈判中获取的很可能实践  价钱和实验居品数目暂估收入 3,552.47 万元，占公司 2024 年 1-9 月营业收入的 6.64%。2024  年 6-9 月，公司各月对上汽集团取舍暂估价证据收入的情况如下：          神志               2024 年 6 月         2024 年 7 月       2024 年 8 月         2024 年 9 月 年头至当月初以暂估价证据的收入①                        -        3,552.47          835.34              405.42 当月新增以暂估价证据的收入②                3,552.47             127.17               55.61           21.30 原暂估收入中当月证据价钱的部分③                    -   2,844.29     485.53   304.92 当月证据价钱部分的实验收入④                          2,780.89     439.11   293.78 当月证据价钱部分的相反⑤=④-③                    -     -63.40     -46.42   -11.14 年头至当月末以暂估价证据的收入 ⑥=①+②-③ 当月证据价钱部分的相反⑤占年头至当 月末总营业收入的比例        截止 2024 年 9 月末，公司累积以暂估价钱证据了 3,756.54 万元收入，公司与上汽集团   完成了大部分居品的年度价钱谈判。遗弃 2024 年 9 月末，累积有 3,634.74 万元原暂估价钱   的收入已详情实验价钱，占总暂估价钱证据收入的 96.76%；尚未证据实验价钱的收入金额   为 121.80 万元，占总暂估价钱证据收入的比例为 3.24%，占 2024 年 1-9 月营业收入比例为   估价钱证据的收入。        遗弃 2024 年 9 月末，累积有 3,634.74 万元原暂估价钱的收入已详情实验价钱，该部分   收入原暂估价钱和实验价钱的收入相反为-120.96 万元，占 2024 年 1-9 月营业收入比例为   -0.23%，金额及比例均较小，对公司营业收入无紧要影响。      （二）以暂估价钱证据收入是否知足可靠计量的收入证据条件     公司收入证据时点为客户证据签收且转让商品而有权取得的对价很可能收回的时分   点。当两边价钱谈判基本详情，知足“企业因向客户转让商品而有权取得的对价很可能收回”   这一条件后，公司进行收入证据。      公司以暂估价钱证据收入与管帐准则要求匹配情况如下：         《企业管帐准则第 14 号——收入》                         公司实验情况                                           公司通过与客户对账或查询供应   第五条 当企业与客户之间的合同同期知足下列条件时，                                           商管束系统中的入库纪录，证据   企业应当在客户取得计划商品戒指权时证据收入                                           对方取得计划商品戒指权。   （一）合同各方已批准该合同并快乐将履行各自义务；   （二）该合同明确了合同各方与所转让商品或提供劳务                公司与客户一般坚韧了历久框架   （以下简称“转让商品”）计划的权益和义务；                   公约，框架公约中就两边的包装   （三）该合同有明确的与所转让商品计划的支付条目；                运输、付款、托福、质地等各方   （四）该合同具有交易本质，即履行该合同将转换企业                面进行了商定。   改日现款流量的风险、时分分散或金额；                                           每年两边价钱谈判基本详情后，   （五）企业因向客户转让商品而有权取得的对价很可能                                           推断企业因向客户转让商品而有   收回。                                           权取得的对价很可能收回。     公司用暂估价钱证据收入的居品均为客户已获取戒指权的居品，基于两边的协作框架   公约，当两边年度价钱谈判基本详情后，公司不错合计向客户转让商品而有权取得的对价很   可能收回，进而使用合理的暂估价钱证据收入。总而言之，公司以暂估价钱证据收入知足可 靠计量的收入证据条件。   （三）同业业可比公司是否存在类似情况   上市公司存在较多以暂估价钱证据收入的情形，部分案举例下： 公司称呼                                计划表述         公司坐褥销售的微波器件等居品最终用户主要为军方。根据我国现行军品订价         端正，该等居品的销售价钱由军方坚忍。由于军方对新址品的价钱批复周期较 国光电器         长，对于尚未完成审价的居品，稳当收入证据条件时按照初审价钱或暂估价钱         证据收入和应收账款，同期结转成本，待审价完成后与主机厂按差价休养收入。         中电华瑞（子公司）同客户运行协作并签署暂订价合同期，因终局用户暂未确         定最终采购价钱，客户同公司商定暂估价钱，该时点下公司无法获取其他信息         以忖度售价，以合同商定的暂估价钱证据收入并结转成本依据充分且较为合理； 王子新材         后续价钱详情后，客户同公司根据审议价钱再行签署合同，并向公司补充支付         调价款，因该部分调价居品合同义务公司已履行完了，公司将调价收入证据在         调价当期亦稳当管帐准则端正。         公司向客户销售的航空居品主要为军品，实践军方订价原则；公司的民用航空         居品及特种制冷拓荒居品主要选用协商讨价方式详情销售价钱。由于军方对军         品的价钱审核详情周期较长，针对尚未完成审价的居品，供销两边根据军方初         审价钱或参考还是坚忍价钱同类居品的历史价钱商定暂估价钱订价结算。针对 江航装备         军方已审价的居品，在稳当收入证据条件时，按照坚忍价证据销售收入和应收         账款，同期结转成本；针对尚未完成审价的居品，稳当收入证据条件时按照初         审价钱或暂估价钱证据收入和应收账款，同期结转成本，待审价完成后与主机         厂按差价休养收入。         由于公司收入证据时点与客户对账结算时点存在时分差，存在客户已签收或已         报关出口但尚未与客户对账结算的情况，公司参考类似居品订价情况暂估证据 颀中科技    收入，而受居品具体工艺要求（如黄金实验用量、测试平台等）、阛阓环境（如         黄金价钱波动、测试产能紧缺程度等）、订单范畴等的影响，最终对账结算价钱         和暂估价钱可能存在相反。   由上表可见，公司以暂估价钱证据收入稳当行业惯例。   （四）说明主要客户过火经营事迹变动情况对公司事迹的影响   答复期各期，前五大客户收入变动情况如下：    客户        1-9 月              金额          金额             变动        金额         变动        金额 上汽集团（亿元）     4,196.46    7,261.99       0.72%     7,209.88   -5.12%    7,599.15 南阳淅减（亿元）         8.29      17.43        54.67%       11.27   11.07%      10.15 万都集团（亿韩元）   64,264.00   83,930.87       11.67%   75,161.64   22.27%   61,474.33 富奥股份（亿元）      115.10      158.43        26.03%     125.71    -2.01%     128.28 群众集团（亿欧元）    2,373.00    3,222.84       15.42%    2,792.32   11.60%    2,502.00 祯祥集团（亿元）     1,676.84    1,792.04       21.11%    1,479.65   45.62%    1,016.11   注：南阳淅减收入取自其母公司首控集团（01269.HK）如期答复中汽车零部件业务收      入，该公司未败露 2024 年三季报，此处 2024 年 1-9 月为半年报数据。      上升趋势，与公司 2021-2023 年的营业收入增长趋势一致。公司居品主要面向整车坐褥厂商      和减震器坐褥厂商，均属于汽车行业，因此公司经营事迹与卑鄙汽车行业举座变化具相关联      性。           四、团结种种居品结构变化情况，说明公司答复期内毛利率高于同业业的原因和合理      性           （一）种种居品结构变化情况           答复期内，公司主营业务收入按居品组成进行分析具体情况如下：                                                                                   单元：万元      神志                      占比                     占比                   占比                   占比                    金额                    金额                    金额                   金额                              （%）                    （%）                  （%）                  （%） 汽车零部件            51,221.52    96.99   70,652.93      96.44   60,561.84    95.77   53,059.33     96.94 其中：减震元件          34,104.74    64.58   44,645.99      60.94   40,894.76    64.67   35,448.05     64.76      踏板          17,116.78    32.41   26,006.94      35.50   19,625.82    31.03   17,523.02     32.01      电子驻车系统              -        -            -         -      41.26      0.07      88.26       0.16 胶轮                1,591.62     3.01    2,610.45       3.56    2,676.34     4.23    1,674.81      3.06      统统          52,813.14   100.00   73,263.38     100.00   63,238.19   100.00   54,734.14   100.00        答复期内，公司主营业务收入主要来源于汽车零部件业务，其收入占各期主营业务收      入的比例均高于 95%。胶轮业务收入占各期主营业务收入的比例均低于 5%。        答复期各期，公司减震元件销售收入分别为 35,448.05 万元、40,894.76 万元、44,645.99      万元和 34,104.74 万元，占主营业务收入的比例分别为 64.76%、64.67%、60.94%和 64.58%，      公司踏板销售收入分别为 17,523.02 万元、19,625.82 万元、26,006.94 万元和 17,116.78 万元，      占主营业务收入的比例分别为 32.01%、31.03%、35.50%和 32.41%。公司的汽车零部件业务      中，减震元件与踏板的占比均较为相识。           （二）公司答复期内毛利率高于同业业的原因和合感性           答复期内，公司详细毛利率与同业业可比上市公司比较情况如下：          可比上市公司         2024 年 1-9 月          2023 年度           2022 年度           2021 年度      宁波高发                       24.31%              24.15%           23.19%            26.02%      奥联电子                       22.17%              29.02%           27.84%            33.81%      拓普集团                       21.17%              23.03%           21.61%            19.88%           算术平均值                23.24%               26.07%           24.95%            29.39%            刊行东说念主                 34.26%               34.99%           32.70%            36.15%        同业业可比上市公司平均毛利率在 2022 年度较低，与公司变动趋势一致，公司答复期      内的毛利率变动稳当行业变动趋势。2024 年 1-9 月，可比公司详细毛利率算数平均值昭彰      下降，主要原因系奥联电子详细毛利率下降较多，据奥联电子 2024 年中报败露，受到连年      来卑鄙汽车行业竞争浓烈、部分客户与奥联电子换挡戒指器配套的计划车型销量有所下滑及 电板管束系统业务部分客户订单坚韧和实践程度延伸等因素影响，奥联电子主营业务收入下 降，换挡戒指器、电子油门踏板、内后视镜等主营居品毛利率均有不同幅度的下滑；此外， 跟着子公司钙钛矿神志的激动，研发干涉、东说念主工成本等用度同比增多，导致奥联电子举座费 用较旧年同期有所增多。   答复期各期，公司详细毛利率高于同业业可比上市公司平均值，主要原因系公司的业 务与同业业可比上市公司的不同所致。宁波高发的主要居品包括汽车变速把持系统总成、电 子油门踏板、汽车拉索等三大类，其中与公司可比的是电子油门居品。奥联电子的主要居品 包括电子油门踏板总成、换挡戒指器、低温启动安设、电子骨气门、电磁螺线管和尿素加热 管等，其中与公司可比的是电子油门踏板总成居品。拓普集团的主要居品包括汽车 NVH 减 震系统、整车声学套组、轻量化底盘系统、智能驾驶系统、热管束系统五伟业务板块，其中 与公司业务可比的是 NVH 减震系统。公司主要业务与同业业可比上市公司对应业务的毛利 率比较情况如下：  可比上市公司           居品        2023 年度       2022 年度     2021 年度 拓普集团        NVH 减震系统             24.26%      24.07%      23.82% 刊行东说念主         聚氨酯减震元件              38.56%      36.14%      39.09%   注：同业业可比公司未败露 2024 年 1-9 月分居品毛利率，下同。   答复期内，公司的减震元件业务毛利率高于拓普集团的 NVH 减震系统毛利率，主要原 因系二者居品不同。公司的减震元件主要包含聚氨酯缓冲块和聚氨酯顶复古，主要材料为聚 氨酯和铝制外购件，而拓普集团的 NVH 减震系统包含能源总成悬置、衬套、橡胶金属件、 曲轴扭转减震器等，主要原材料为自然橡胶（含复合胶）、铝锭和钢铁冲压件、铝压铸件等 外协件。   最先，二者材料不同导致毛利率不同。与橡胶材料比较，聚氨酯材料的减震元件具有 平静肠、耐用性、可塑性等稠密上风，但同期也具有较高的时期壁垒。聚氨酯减震元件阛阓 在国内主要阛阓份额均被巴斯夫和凯众股份所占据，凯众股份主要的减震元件居品缓冲块的 阛阓占有率稀疏 30%，阛阓合位较高。    其次，拓普集团的 NVH 减震系统相对于刊行东说念主减震元件居品具有较高的集成性，外购 件更多，导致毛利率相对较低。拓普集团 2023 年度 NVH 减震系统收入 429,908.02 万元， 对应销量 916.65 万套，据此算计单价为 469.00 元/套，远高于刊行东说念主减震元件的居品价钱， NVH 减震系统原材料包含更多铝锭和钢铁冲压件、铝压铸件等外协件，该部分原材料可实 现的毛利较低，导致拓普集团的 NVH 减震系统毛利率偏低。    综上，公司聚氨酯减震元件与拓普集团的 NVH 减震系统由于材料不同，且拓普集团的 NVH 减震系统具有一定集成性，外购件较多，导致公司聚氨酯减震元件毛利率与拓普集团 的 NVH 减震系统比较较高，具有合感性。  可比上市公司           居品        2023 年度       2022 年度     2021 年度 宁波高发        电子油门踏板               24.22%      19.01%      24.40% 奥联电子        电子油门踏板               30.69%      24.09%      32.58%           算术平均值                  27.46%      21.55%      28.49%    刊行东说念主         踏板总成              29.47%   25.38%     29.01%    答复期内，公司踏板毛利率与同业业可比公司的踏板业务平均值较为一致。公司踏板 毛利率在 2022 年度有所下滑，主要原因系金属价钱高潮所致（轻量化踏板的踏板臂为钢制 材料），变动趋势与同业业可比公司一致。   总而言之，答复期内公司的主要居品为减震元件和踏板，各期减震元件收入占主营业 务收入的比例分别为 64.76%、64.67%、60.94%和 64.58%，各期踏板占主营业务收入的比例 分别为 32.01%、31.03%、35.50%和 32.41%，占比均较为相识。公司踏板的毛利率与同业业 比较较为接近，公司减震元件由于所用材料与同业业可比公司不同，受到时期壁垒和阛阓合 位较高的影响，毛利率相对较高。同期由于减震元件业务占比较高，导致公司详细毛利率高 于同业业可比公司。    五、公司与主要客户年降的具体商定及实践情况，对经营事迹的影响    （一）公司与主要客户之间年降条目的具体商定   汽车零部件行业普遍存在价钱年度休养惯例，在新址品量产后，跟着订单的增多、生 产工艺改善，范畴效应渐渐透露，坐褥着力会有所提高，坐褥成本相应斥责。坚韧合同期， 公司与客户一般坚韧供货框架公约，框架公约中就两边的包装运输、付款、托福、质地等各 方面进行了商定。公司获取客户定点时，在定点函中商定运行实践价钱和改日几年价钱休养 范围和原则。诚然在定点函中约订价钱休养的范围和原则，但具体是否实践年降以及年降幅 度等仍由刊行东说念主与客户协商详情。刊行东说念主详细探究居品周期、原材料价钱变动等因素，与客 户协商详情实验实践的年降。    答复期内，刊行东说念主主要客户销售合同中对年降条目商定的具体情况如下： 主要客户                   销售合同对年降的商定        大部分车型商定 SOP 后 3 年控制的年降幅度，不时不稀疏 3%，实验实践以协 上汽集团   商驱逐为准；少许车型销售合同未商定年降的具体局面，每期根据实验情况协        商详情。 南阳淅减   销售合同未商定年降的具体局面，每期根据实验情况协商详情当期采购价钱。        大部分车型销售合同未商定年降的具体局面，每期根据实验情况协商详情当期 万都集团   采购价钱；少许车型商定 SOP 后 3 年控制的年降幅度，不时不稀疏 3%，实验        实践以协商驱逐为准。        大部分车型商定 SOP 后 3 年控制的年降幅度，不时不稀疏 3%，实验实践以协 富奥股份   商驱逐为准；少许车型销售合同未商定年降的具体局面，每期根据实验情况协        商详情。        大部分车型商定 SOP 后 3 年控制的年降幅度，不时不稀疏 3%，实验实践以协 群众集团   商驱逐为准；少许车型销售合同未商定年降的具体局面，每期根据实验情况协        商详情。 祯祥集团   销售合同未商定年降的具体局面，每期根据实验情况协商详情当期采购价钱。    （二）年降对经营事迹的影响   公司将两年内雷同居品的单价进行比较，测算得出答复期内，由于实验实践年降导致 当期收入较上期收入下降的情况如下：                                                    单元：万元          神志                 2024 年 1-9 月          2023 年度      2022 年度      2021 年度 实验年降影响的收入①                          585.17           567.37       525.51       703.96 主营业务收入②                          52,813.14         73,263.38    63,238.19    54,734.14 实验年降影响的收入对主营 业务收入的影响③=①/②      如上表所示，实验年降影响的收入占主营业务收入的比例分别为 1.29%、0.83%、0.77% 和 1.11%，占比较小，因此年降政策不会对刊行东说念主经营事迹酿成紧要不利影响。   六、公司对国外业务的总体探究及后续发展联想，相关贸易限定性政策、计划风险及 其对公司外售业务的影响，团结公司收入证据政策、与海关数据的匹配情况等说明外售收 入证据的准确性      （一）公司对国外业务的总体探究及后续发展联想      答复期各期，公司外售收入占主营业务收入的比例分别为 7.82%、8.01%、8.49%和 序号               公司称呼                                          简介                                           树立于 2013 年 12 月 19 日，负责北好意思地区客户                                           推广与爱戴      Carthane International (Hongkong)    树立于 2022 年 7 月 19 日，系国外子公司持股      Limited                              平台                                           树立于 2022 年 7 月 11 日，负责欧洲地区客户                                           推广与爱戴                                           树立于 2023 年 2 月 22 日，负责坐褥、销售汽                                           车零部件   公司的国外业务发展策略如下：以吊挂系统聚氨酯缓冲块为切入点，拓宽凯众品牌的 国际着名度；以国外营销收罗确立为基础，深挖全球汽车客户需求，并探索布局国外产能。   与进展国度比较，我国的汽车零部件行业起步较晚，凯众股份凭借历久时期积聚，已 与国际着名品牌居品处于团结水平线。公司积极发掘国外需求，以聚氨酯缓冲块为切入点， 开拓国外优质客户，普及公司品牌在国际阛阓的着名度，为进一步拓宽应用范围与销售范畴 奠定基础。   公司通过在欧洲、好意思国树立子公司，构建了以欧洲和北好意思阛阓为中心的全球营销收罗， 深挖全球汽车客户需求，并握住提高同步研发智力。连年来，公司正在初步探索国际阛阓的 土产货化供应链，已于墨西哥树立了子公司及坐褥基地，以戒指成本从而保持价钱上风。公司 后续将详细考量国外阛阓的拓展程度及计划国际贸易政策，审慎联想国外产能布局。      （二）相关贸易限定性政策、计划风险过火对公司外售业务的影响   答复期内，公司境外收入主要销售区域蚁集在北好意思和欧洲地区，上述地区举座经济较 为进展，阛阓比较老成。关税是各个国度或地区对外贸易政策的迫切技能，公司主要居品在 欧盟和北好意思的入口关税情况如下：           国度或地区                        关税情况             好意思国                          27.5%            墨西哥                         3%-6%             欧盟                          3.5%   自 2018 年以来，好意思国接踵公布了一系列对入口自中国的种种商品加征关税的贸易保护 措施，主要汽车零部件包含发动机、能源传动系统零部件、变速箱、聚散器、制动器、减震 器、悬架系统、车身冲压件等零部件自 2019 年 5 月起额外加征 25%关税。答复期各期，公 司在好意思国的营业收入金额占主营业务收入比例分别为 3.28%、2.59%、2.01%和 3.22%，业务 范畴占比较小。    面对国际姿首变化带来的国际贸易摩擦，公司制定的具体叮咛措施如下：    （1）加强与国外客户的相通，提高自己居品的竞争力，保证客户粘性；    （2）爱戴国内客户关系并握住深化协作，郑重阛阓合位：   （3）优化销售渠说念管束，加强销售东说念主员团队确立和培训，加强销售东说念主员与客户的相通 交流，为公司销售范畴的持续快速扩张提供保障；    （4）公司已在墨西哥树立国外工场，斥责国际贸易摩擦带来的风险。   跟着贸易摩擦、原土产业保护等因素兴起，好意思国和欧盟等对中国电动汽车加征关税， 影响电动汽车出口。 比亚迪 17.0%，祯祥 18.8%，上汽集团 35.3%，特斯拉 7.8%，其他协作公司 20.7%，未协作 公司 35.3%。根据中国汽车工业协会数据，2024 年 1-9 月，我国电动车产量为 831.60 万辆。 根据中国海关总署数据，同期中国对欧盟的新能源汽车出口销量为 35.80 万辆，从上可约莫 估算 2024 年 1-9 月国内坐褥的新能源汽车中约 4.3%出口欧盟。2024 年 1-9 月，公司应用于 新能源汽车居品收入占主营业务收入的比例约为 41.90%，约莫推算 2024 年 1-9 月公司应用 于对欧盟出口的新能源汽车的居品收入占主营业务收入的比例为 1.80%，占比较小，公司受 欧盟反补贴税法则的影响举座可控。 中国海关总署数据，2024 年 1-9 月中国对好意思国的新能源汽车出口销量仅为 0.4 万辆，好意思国加 征关税对于公司卑鄙新能源汽车阛阓影响较小。    总而言之，公司自己居品出口好意思国关税较高，同期在公司卑鄙汽车阛阓中，跟着贸易 摩擦、原土产业保护等因素兴起，好意思国和欧盟等对中国电动汽车加征关税，影响电动汽车出 口。但由于公司应用于对欧盟和好意思国出口的新能源汽车的居品收入占主营业务收入的比例较 低，贸易限定性政策对于公司的外售业务影响较小。   （三）团结公司收入证据政策、与海关数据的匹配情况等说明外售收入证据的准确性    公司销售的汽车零部件和胶轮居品，属于在某一时点履行践约义务，向客户托福居品 时履行践约义务，合团结般商定托福地点、交货方式及付款方式等。具体收入证据政策详见 本回复“问题 2”之“二、（三）1、答复期内公司收入证据方法”。答复期内，公司 DAP/DDP 贸易方式下使用报关单算作收入证据依据，与大部分公司不一致，公司测算了该事项对于报 表的影响，影响较小，详见本回复“问题 2”之“二、（三）2、测算不同依据对外售收入的影 响”。公司已于 2024 年 10 月出手对 DDP/DAP 贸易方式下外售收入以签收单算作证据依据。 除上述事项除外，无影响刊行东说念主外售收入证据的准确性的其他事项。   公司外售收入与海关出口数据的匹配情况如下表所示：                                                              单元：万元       神志        2024 年 1-9 月    2023 年度        2022 年度       2021 年度 主营业务收入外售收入          5,666.03        6,218.87     5,063.07      4,278.90 本期实验海关报关出口数据        5,759.23        6,452.61     5,033.05      4,349.87 境内主体销售固定资产至墨 西哥子公司       相反             -105.49        -155.86        -30.02        70.97       相反率            -1.86%         -2.51%        -0.59%         1.66%      由上表可见，答复期各期，公司境外地区收入与海关出口数据相反率分别为 1.66%、 -0.59%、-2.51%和-1.86%，相反系时分性相反所致，相反较小，公司外售收入证据具有准确 性。   七、中介机构核查事项   （一）核查表率   申诉管帐师实践的核查表率如下： 价、收入及占比情况统计表，团结卑鄙汽车行业的新能源趋势，分析公司配套车型类型的占 比变化的原因。获取 2024 年 9 月末公司获取的系数客户提供的坐褥经营数目统计表，区分 传统燃油车及新能源车的占比，分析公司改日发展趋势和收入增长的可持续性； 感性；团结中国汽车工业协会、第一大客户上汽集团和同业业可比公司各季度营业收入占比 情况，分析公司四季度收入占比是否稳当行业惯例； 收入证据条件。获取以暂估价证据收入的明细，算计最终价钱与暂估价钱不同导致的相反金 额，并分析对公司举座营业收入的影响。查询同业业公司是否存在暂估价证据收入的情况， 并分析是否属于常见管帐处理方式； 或订单，核查收入证据方法是否稳当公司的实验经营情况；查阅企业管帐准则中与收入证据 计划的端正，查询同业业外售收入证据方式，分析公司外售收入证据方式的合感性； 收入是否计入了正确的管帐时间； 金额，查验有无未取得对方招供的大额销售； 测算及相反金额占主营业务收入的比例，并分析影响； 合答复期内公司居品结构变化情况，同业业可比公司的公开败露信息与行业分析答复，分析 毛利率高于同业业的原因和合感性； 的商定情况。获取公司的年降分析表，分析年降对公司经营事迹的影响； 易限定性政策对公司外售业务的影响。查询收罗公开信息，获取公司主要出口国度的贸易限 制性政策，并分析计划风险；   （二）核查意见   经核查，申诉管帐师合计： 行业的高速发展，聚氨酯减震元件及轻量化踏板渗入率的普及，以及新能源车型自己的高迭 代频率，公司相较于以往不才游阛阓面终末无数新增潜在的可定点车型的机遇，公司领有较 大的阛阓空间和丰富的阛阓机遇。同期公司通过积极激动阛阓拓展和居品开发，把合手住了下 游阛阓无数新增的可定点车型机遇，公司计划居品收入增长具有可持续性； 情况。公司第四季度营业收入占比相对较高主要原因系每年第四季度至春节前为汽车销售旺 季，整车厂商在第四季会增多产量，公司四季度收入占比较高稳当行业惯例； 需求时，公司以较快速率发货，因此从接收订单到发货的周期较短。同期由于客户在定点阶 段还是对公司供应居品的质地进行过查验与验收，批量供货时居品无需实施复杂验收过程即 验收入库，公司不存在发货及验收周期很是的情形； 同期公司通过保障大约灵验将货品出关和运输过程中的风险职守转机给第三方保障机构或 承运方，且从被保障货品运离起运地仓库或储存处出手运输时见效。因此，在 DAP 和 DDP 贸易模式下，货品报关出口后实验货品灭失的风险和戒指权已发生了转机，据此证据收入具 有合感性； 影响较小未达迫切性水平，不影响报表使用者对财务报表的分析、判断。答复期内公司计划 收入证据政策保持了一贯性，公司里面戒指健全灵验。探究到 DAP/DDP 贸易方式下外售收 入占比呈上升趋势，以及公司管帐核算握住完善的需求，公司已于 2024 年 10 月出手对 DDP/DAP 贸易方式下的外售收入以签收单算作证据依据； 认收入，不存在以暂估价钱证据收入的情况。遗弃 2024 年 9 月末，尚未证据实验价钱的收 入金额占 2024 年 1-9 月营业收入比例较小，原暂估价钱收入已详情实验价钱部分的收入的 原暂估价钱和实验价钱的收入相反金额及比例均较小，对公司营业收入无紧要影响。公司以 暂估价钱证据收入知足可靠计量的收入证据条件。上市公司存在较多以暂估价钱证据收入的 情形，以暂估价钱证据收入稳当行业惯例； 上升趋势，与公司 2021-2023 年的事迹增长一致。公司居品主要面向整车和减震器坐褥厂商， 均属于汽车行业，因此公司经营事迹与卑鄙汽车行业举座变化具相关联性； 件与拓普集团的 NVH 减震系统由于材料不同，且拓普集团的 NVH 减震系统具有一定集成 性，外购件较多，导致公司聚氨酯减震元件毛利率与拓普集团的 NVH 减震系统比较较高， 具有合感性； 的影响较小，因此年降政策不会对刊行东说念把持续经营智力酿成紧要不利影响； 原土产业保护等因素兴起，好意思国和欧盟等对中国电动汽车加征关税，影响电动汽车出口。但 由于公司应用于对欧盟和好意思国出口的新能源汽车的居品收入占主营业务收入的比例较低，贸 易限定性政策对于公司的外售业务影响较小。    问题 3 对于应收票据与应收账款      根据申诉材料：     （1）答复期内，公司应收票据金额分别为 1,926.63 万元、5,398.13 万元、                                        （3）答复期各期，公司应收账款盘活率分 别为 3.48、3.54、3.20 和 1.30，低于各可比公司，主要系业务组成存在相反。   请刊行东说念主说明：（1）2022 年公司应收票据金额较高的原因，答复期内票据贴现业务的 管帐处理的合规性，是否稳当企业管帐准则的端正；   （2）团结公司应收账款的账龄分散、回 款及落伍情况、主要客户过火偿债智力等，进一步说明公司答复期内应收账款减值计提的充 分性；   （3）团结与可比公司居品业务相反过火对信用政策、实验回款周期的影响，说明公司 应收账款盘活率低于可比公司的原因及合感性。请保荐机构和申诉管帐师对上述事项进行核 查并发标明确意见，说明应收账款核查的情况及核查论断，公司答复期内应收账款及收入确 认是否的确、准确。    公司回复：   一、2022 年公司应收票据金额较高的原因，答复期内票据贴现业务的管帐处理的合规 性，是否稳当企业管帐准则的端正；    （一）2022 年公司应收票据金额较高的原因    答复期各期末，公司应收票据和应收款项融资的结构如下：                                                                    单元：万元         神志             2024.9.30       2023.12.31    2022.12.31    2021.12.31 应收票据                     3,732.72         3,229.27      5,398.13      1,926.63 应收款项融资                   3,663.95         2,630.45      1,433.40      2,132.41 应收票据和应收款项融资统统            7,396.67         5,859.72      6,831.53      4,059.04 其中：期末持有应收票据              6,874.07         5,093.55      3,540.63      4,059.04    期末已贴现或背书，但未 隔断证据的应收票据 未隔断证据的应收票据。2022 年末，公司收到包括南阳淅减、上汽集团等客户的较多票据， 且该类票据的兑付东说念主不属于 9+6 银行，因此在贴现或背书后无法隔断证据。2022 年度胶轮 业务营业总收入为 3,267.23 万元，较 2021 年度的 1,677.99 万元增长 94.71%，胶轮客户使用 票据支付比例较高，且兑付东说念主不知足隔断证据条件的比例较高。   综上，2022 年末应收票据余额较高主要系期末已贴现或背书但不稳当隔断证据条件的 银行承兑汇票较多所致。    （二）答复期内票据贴现业务的管帐处理的合规性，是否稳当企业管帐准则的端正   根据《企业管帐准则第 23 号——金融资产转机》《企业管帐准则诠释第 5 号》等计划 端正，企业已将金融资产系数权上险些系数的风险和酬金转机给转入方的，应当隔断证据该 金融资产；保留了金融资产系数权上险些系数的风险和酬金的，不应当隔断证据该金融资产。 对于信用品级较高的银行承兑的应收票据，由于贴现或背书后公司被追索的可能性较小，可  以合计已转机了金融资产系数权上险些系数风险和酬金，因此隔断证据。其余承兑方承兑的  应收票据，贴现或背书后不应隔断证据。  制交易银行认定为信用品级较高的银行，将其承兑的汇票贴现或背书后隔断证据，11 家非  “6+9”银行中包括 8 家主体信用品级 AAA 的银行和 3 家主体信用品级 AA+的银行，评级展  望均为相识，触及承兑汇票金额 930.62 万元。公司上述已背书或贴现的银行承兑汇票在期  后不存在被追索的情况。  家大型国有交易银行以及 9 家上市股份制交易银行，具体情况如下：    列报科目      承兑东说念主信用品级                                      承兑东说念主                               国确立银行、中国工商银行、中国邮政储蓄银行及交通  应收款项融资      信用品级较高           银行）和 9 家上市股份制交易银行（招商银行、上海浦                               东发展银行、中信银行、中国光大银行、中原银行、中                               国民生银行、安然银行、兴业银行及浙商银行）  应收票据        信用品级较低           其他交易银行及财务公司    根据上述认定，自 2022 年起，公司将“6+9”银行承兑的银行票据在背书或贴现隔断确  认，非“6+9”银行承兑的银行票据在背书或贴现不隔断证据。         综上，答复期内，公司票据的管帐处理稳当企业管帐准则的端正。    二、团结公司应收账款的账龄分散、回款及落伍情况、主要客户过火偿债智力等，进  一步说明公司答复期内应收账款减值计提的充分性；         （一）答复期各期末应收账款的账龄情况         答复期各期末，公司应收账款账龄情况如下：                                                                              单元：万元         账龄                应收账款                                      应收账款               账面余额                       计提比例           账面余额                     计提比例                           坏账准备                                      坏账准备 按单项认定计提坏 账准备 按账龄组统统提坏 账准备 其中：6 个月以内     28,609.09       286.09            1.00%   25,969.94      259.70     1.00%         统统    30,126.65     1,174.57            3.90%   27,670.47     1,071.22    3.87%         账龄               账面余额        应收账款           计提比例           账面余额        应收账款         计提比例                                 坏账准备                                              坏账准备 按单项认定计提坏 账准备 按账龄组统统提坏 账准备 其中：6 个月以内           18,611.33       186.11            1.00%      15,549.89           155.50          1.00%         统统          20,317.32       699.13            3.44%      17,236.99           616.73         3.58%    其中，按账龄组统统提坏账准备的应收账款的账龄基本在 6 个月以内，账龄结构较为  相识。         （二）期后回款情况         答复期各期末应收账款的期后回款情况如下：                                                                                             单元：万元                      应收账款账          期后回款金               期后回款比             坏账准备计             回款+计提         答复期                       面余额             额                   例                提比例               比例  注：期后回款为遗弃 2024 年 10 月 31 日的回款金额。       答复期各期末的应收账款期后回款比例分别为 94.95%、94.59%、94.63%和 21.50%，  回款情况总体正常。2024 年 9 月 30 日回款统计截止时分为 2024 年 10 月 31 日，统计周期  较短，因此回款比例较低。答复期各期末公司的应收账款坏账准备计提比例分别为 3.58%、  计提较为充分。         （三）答复期各期末落伍情况         答复期各期末，应收账款落伍情况如下：                                                                                             单元：万元               神志                     2024.9.30          2023.12.31         2022.12.31          2021.12.31  应收账款余额①                               30,126.65          27,670.47             20,317.32       17,236.99  其中：信用期内应收账款                           25,394.83          23,811.98             16,374.41       14,148.37         落伍应收账款②                         4,731.81              3,858.48           3,942.91        3,088.63  落伍金额比例③=②/①                             15.71%               13.94%              19.41%          17.92%  单项计提坏账准备的应收账款④                          512.14                444.39             312.77           334.79  剩余落伍应收账款⑤=②-④                          4,219.68              3,414.10           3,630.14        2,753.83  剩余落伍金额比例⑥=⑤/①                           14.01%               12.34%              17.87%          15.98%      答复期各期末，应收账款落伍金额分别为 3,088.63 万元、3,942.91 万元、3,858.48 万元 和 4,731.81 万元，占各期应收账款余额的比例分别为 17.92%、19.41%、13.94%和 15.71%。 其中，刊行东说念主对回收风险较大的应收账款已单项计提坏账准备，该部分客户的应收账款余额 分别为 334.79 万元、312.77 万元、444.39 万元及 512.14 万元。剔除单项计提坏账准备应收 账款影响后，各期末应收账款落伍金额分别为 2,753.83 万元、3,630.14 万元、3,414.10 万元 和 4,219.68 万元，占期末应收账款余额的比例分别为 15.98%、17.87%、12.34%及 14.01%。 发生应收账款落伍的主要原因系客户里面付款审批过程较长，短期内付款不足时，落伍应收 账款期后回收情况邃密。    （四）主要客户过火偿债智力    答复期各期末应收账款前五大客户情况如下：                                                                    单元：万元           序                                                        占应收账   年度                            客户称呼                   应收金额           号                                                        款比例                                 统统                      9,297.33    30.96%                                 统统                      9,121.24    32.96%                                 统统                      6,506.72    32.03%                                 统统                      6,318.11    36.65%    答复期各期前五大应收客户的主要情况如下：   客户                                            基本情况 南阳淅减汽         南阳淅减汽车减振器公司所以坐褥汽车减振器（悬架系统）、轨说念交通（地铁、 车减振器有         火车和高速列车）减振器、汽车齿轮和冲压件、橡塑件为主的科技型公司。 限公司       在淅川县、南阳市、上海市和意大利的阿斯蒂市设有 7 个子公司，具备年生           产 2000 万支汽车减振器、100 万套汽车智能悬架 ADS(阻尼自稳当系统)、50           万套汽车智能悬架 ECAS（空气悬架系统）、50 万套汽车弧齿、20 万支轨说念           交通减振器的研发和坐褥智力。是国度减振器行业的龙头企业之一。           南阳淅减是国度高新时期企业，建立有国度企业时期中心、河南省博士后科           研职责站、河南省车辆减振器系统创新中心、河南省汽车减振器工程时期研           究中心、河南省博士后研发基地等。公司在淅川县、南阳市、上海市和意大           利的都灵市和阿斯蒂市都建有研发中心。公司在汽车范围的智能电控悬架系           统（ADS）、智能空气弹簧悬架系统（ECAS）、全主动悬架系统（FAS）和轨           说念交通范围的“地铁、火车、高速列车”减振器系统（FAD）的研发和时期创           新智力位居行业前茅。           四川宁山河川机械有限职守公司（以下简称“宁山河川”）成立于 2006 年 7 月，           是中国长安汽车集团有限公司的全资子公司，附庸于中国火器装备集团有限           公司，注册成本 38,992 万元。宁山河川专科从事研发及制造车用减振器和结           构管件，领有成都、隆昌两个坐褥基地，具备年产乘用车减振器 1200 万支（含           CDC、ECAS 空气悬架减振器）、商用车减振器年产能 240 万支、结构管件 5 四川宁山河     万吨的智力，年销售收入范畴 14 亿元。 川机械有限     宁山河川前身是成立于 1965 年的国营第 564 厂，2006 年举座收购国营 393 职守公司      厂，2017 年搬迁至四川省成都市经济开发区龙泉驿区柏合镇合志西路 16 号。           宁山河川相持自主创新与品牌研发，领有国度高新时期企业、四川省车辆减           振器工程时期中心、四川省省级时期中心。宁山河川旗下“宁达”牌车用减振           器，是减振器行业着名品牌、四川省名牌居品；旗下的“山川”品牌为“中国驰           名商标”。宁山河川在国内乘用车减振器阛阓占有率突破 10%，是中国车用减           振器产销范畴最大的企业之一。           奇瑞汽车股份有限公司（以下简称“奇瑞汽车”）创业始于 1997 年，历久相持           自主创新，竭力于为全球消费者带来高品质汽车居品和管事体验，是国内最           早突破百万销量的汽车自主品牌。奇瑞汽车一切以用户为中心，业务遍布全 奇瑞汽车股     球 80 多个国度和地区。2023 年奇瑞销售汽车 188.1 万辆，其中出口稀疏 93.7 份有限公司     万辆。遗弃目下，奇瑞累计全球用户 1500 多万，一语气 21 年位居中国品牌乘           用车出口第一。2024 年 8 月 5 日，钞票中语网发布了 2024 年《钞票》世界           位列名次榜第 385 位。           上海汽车集团股份有限公司乘用车公司，是上海汽车集团股份有限公司的全           资子公司，承担着上汽自主品牌汽车的研发、制造与销售。乘用车公司已拥           有荣威、MG 两大品牌，形成共 6 大系列，30 多个品种的居品矩阵，涵盖了           中高档车，中级车，群众普及型车及跑车等广泛范围。 上海汽车集     上海汽车集团股份有限公司（简称"上汽集团"，股票代码 600104）于 2011 团股份有限     年完了举座上市。算作国内范畴最初的汽车上市公司，2023 年上汽集团完了 公司乘用车     整车销售 502 万辆，一语气 18 年保持天下第一。新能源汽车全年销售 112.3 万           辆，国外售量达 120.8 万辆，在 2022 年率先站上"双百万辆"台阶后，再创历           史新高。2024 年 8 月，上汽集团以 2023 年度合并报表 1052 亿好意思元的营业收           入，名列《钞票》杂志世界 500 强第 93 位，在这次上榜的中国汽车企业中继           续领跑。 汉 拿 万 都   汉拿万都（宁波）汽车底盘系统科技有限公司附庸于万都集团（ Mando （宁波）汽                    ，全称万都株式会社，成立于 1962 年，是韩国着名的汽车零部               Corporation） 车底盘系统         件供应商，总部位于韩国首尔。算作汽车中枢零部件的研发与制造企业，万 科技有限公         都集团提供的居品涵盖了制动系统、转向系统、悬架系统、以及先进的驾驶 司             援手系统（ADAS）等四大系统。               万都集团是韩国第三大汽车零部件供应商。万都集团的居品不仅供应给韩国               原土的当代和起亚汽车，还供应给通用、良马、群众、标致雪铁龙、菲亚特               等国际着名汽车品牌，时期与品质获取全球招供。               富奥威泰克汽车底盘系统有限公司是一家专科从事汽车前后副车架等底盘零               部件及前后桥底盘系统开发和制造的汽车零部件企业集团，由国内着名上市 富奥威泰克         公司富奥汽车零部件股份有限公司（FAWER，证券代码 000030）与日本威 汽车底盘系         泰克株式会社（Y-TEC）结伙成立的结伙公司。股比为 FAWER 70%，Y-TEC 统有限公司         30%。目下，公司总部及研发中心设在长春，于青岛、成都、长春三地设有               五个坐褥基地，占大地积 13.8 万平米，注册成本 4.7 亿元，现存职工 1400               余东说念主，销售收入 30 余亿元，斟酌 2023 年突破 60 亿元。               浙江远景汽配有限公司附庸于祯祥集团，祯祥集团是中国最初的汽车制造集               团，由李书福创立于 1986 年，总部位于中国杭州。祯祥控股集团旗下领有多               个着名品牌，包括祯祥汽车、几何汽车、领克汽车、沃尔沃汽车、极星汽车、 浙江远景汽               宝腾汽车、路特斯汽车、伦敦电动汽车、辛苦汽车、曹操出行、太力遨游车、 配有限公司               荷马、盛宝银行、铭泰等。集团照旧沃尔沃集团的第一大持股股东，以及戴               姆勒股份公司的第一大股东。2023 年，祯祥控股集团在《钞票》世界 500 强               名次榜中排名第 225 位，营收达 603.958 亿好意思元。               Volkswagen Poznań Sp. z o.o. 是群众集团位于波兰的工场，特地坐褥商用车 Volkswagen               和汽车零部件。自 1993 年以来，该公司一直在运营，是波兰最大的汽车制造 Poznan Sp.z               商之一，亦然大波兰地区最大的私营老板。公司的主要居品包括 VW Caddy、 o.o.               VW Transporter、VW Crafter 以及 MAN TGE 等车型。   由上表可见，公司的主要客户为国表里大型整车企业和汽车零部件企业，信用品级良 好，偿债智力较强。     （五）公司答复期内应收账款减值计提的充分性   对于应收账款，无论是否存在紧要融资要素，公司均按照通盘存续期预期信用损失的 金额计量损失准备。当单项应收账款无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，公司依据 信用风险特征将应收账款远离为账龄组合和关联方组合，在组合基础上算计预期信用损失。 如果有客不雅字据标明某项应收账款还是发生信用减值，则公司对该应收账款单项计提坏准备 并证据预期信用损失。对于远离为组合的应收账款，公司参考历史信用损失资历，团结当前 景色以及对改日经济景色的预测，通过走嘴风险敞口和通盘存续期预期信用损失率，算计预 期信用损失。对于关联方组合，详情组合的依据为合并范围内的关联方，预期信用损失为 0， 不计提坏账准备。对于按账龄远离组合的应收账款，账龄自证据之日起算计，答复期内预期 信用损失率如下：                  账龄                         计提比例      根据预期信用损失率算计，答复期各期末，公司按账龄组统统提的坏账准备分别为 和 2.24%。    同业业可比公司按账龄组统统注重志计提比举例下：       账龄              宁波高发                    奥联电子                    拓普集团    答复期内公司账龄组合的坏账准备计提比例与可比公司基本雷同，具有合感性。   答复期各期末，按单项计提坏准备并证据预期信用损失的应收账款余额分别为 334.79 万元、312.77 万元、444.39 万元和 512.14 万元，计栈单项坏账准备的原因主淌若债务东说念主违 约，已发生紧要财务贫苦或者很可能停业或进行其他财务重组。   总而言之，公司按账龄组统统提坏账准备的应收账款的账龄基本在 6 个月以内，账龄 结构较为相识。各期末存在部分应收账款落伍，主要原因系客户里面付款审批过程较长，期 后回款情况总体正常。公司的主要客户为国际着名整车企业和汽车零部件企业，信用品级良 好，偿债智力强。答复期内应收账款减值计提的方法稳当企业管帐准则的端正，坏账准备计 提金额具有合感性且充分。   三、团结与可比公司居品业务相反过火对信用政策、实验回款周期的影响，说明公司 应收账款盘活率低于可比公司的原因及合感性。    答复期各期，公司应收账款盘活率分别为 3.48 次/年、3.54 次/年、3.20 次/年和 1.93 次 /年，与同业业可比上市公司的比较具体情况如下：     可比上市公司                                               应收账款盘活率 宁波高发                          3.11             4.31            5.29           5.75 奥联电子                          2.57             3.91            3.51           4.39 拓普集团                          3.45             4.21            4.26           4.63     算术平均值                     3.04             4.14            4.35           4.92       刊行东说念主                     1.93             3.20            3.54           3.48 平均水平，主要原因系公司的居品组成与同业业可比上市公司不同，下搭客户与与同业业可 比上市公司不同，导致应收账款的信用政策和回款周期与同业业可比上市公司不同。   宁波高发的主要居品包括汽车变速把持系统总成、电子油门踏板、汽车拉索等三大类， 其中与公司可比的是电子油门居品，占 2023 年度宁波高发主营业务收入的 18.61%。宁波高 发是国内三十多家整车坐褥厂商的一级供应商，唯有较少部分的居品销售给其他零部件坐褥 企业。   奥联电子的主要居品包括电子油门踏板总成、换挡戒指器、低温启动安设、电子骨气 门、电磁螺线管和尿素加热管等，其中与公司可比的是电子油门踏板总成居品，占 2023 年 度奥联电子主营业务收入的 36.64%。奥联电子的客户主要为整车坐褥厂商，包括乘用车主 流客户：比亚迪汽车、长安汽车、上汽通用、祯祥汽车、长城汽车等；商用车主流客户：北 汽福田、重汽集团、陕汽集团、东风商用车、一汽目田；新能源汽车客户：比亚迪汽车、广 汽埃安、极氪汽车、零跑汽车、合众汽车等。   拓普集团的主要居品包括汽车 NVH 减震系统、整车声学套组、轻量化底盘系统、智能 驾驶系统、热管束系统五伟业务板块，其中与公司业务可比的是 NVH 减震系统，占 2023 年度拓普集团主营业务收入的 22.96%。拓普集团的主要客户为整车坐褥厂商，包括全球最 大新能源整车制造商 A 客户、祯祥汽车、比亚迪、上汽通用、好意思国通用、克莱斯勒、蔚来、 小鹏、逸想、赛力斯、RIVIAN 等。   公司主要居品包括减震元件（缓冲块、顶复古）、踏板总成和胶轮，其中减震元件居品 的卑鄙为减震器制造厂商，主要包括南阳淅减、万都集团、富奥股份等，踏板总成居品的下 游为整车坐褥厂商，主要包括上汽集团、奇瑞汽车、祯祥集团、逸想汽车等，胶轮居品的下 游为主要为产线拓荒类企业公司的第一大客户上汽集团中主要负责供应的业务条线是整车 坐褥厂商上汽乘用车和零部件坐褥厂商汇众汽车，亦并非同业业可比公司的主要客户。   总而言之，由于各公司居品结构不同，且卑鄙具体客户和客户结构不同，导致公司的 应收账款盘活率与同业业可比公司不同，具有合感性。   四、说明应收账款核查的情况及核查论断，公司答复期内应收账款及收入证据是否真 实、准确      申诉管帐师对公司答复期内应收账款及收入证据实践了以下核查表率： 支撑公司的收入证据政策； 并测试计划里面戒指的运行灵验性； 收账款回收风险；查询同业业可比公司按账龄组统统注重志的计提比例，与公司计提比例比 较，分析是否具有合感性； 的合感性；算计应收账款盘活率，与同业业公司、历史时间进行对比分析，查验是否存在异 常； 常； 收入是否计入了正确的管帐时间； 分组合的合感性；评价管束层根据历史信用损失资历及前瞻性忖度详情的应收账款账龄与预 期信用损失率对照表的合感性；测试管束层使用数据（包括应收账款账龄、历史损失率、迁 徙率等）的准确性和齐全性以及对坏账准备的算计是否准确；    申诉管帐师已对公司应收账款及收入证据实施了充分的核查表率，公司应收账款和收 入确精采实，但存在金额比例极小的收入跨期事项，具体详见本回复“问题 2 对于经营情况” 之“二、（三）答复期内是否存在收入跨期”。除上述跨期事项外，公司应收账款和收入证据 准确。   五、中介机构核查表率   （一）核查表率   申诉管帐师实践的核查表率如下： 票据，查询应收票据隔断证据模范，团结银行的主体信用评级，查验公司各期末应收票据终 止证据的合规性，分析是否稳当企业管帐准则； 回款金额和落伍金额，查阅了主要应收账款客户的基本情况，分析应收账款回收风险；查询 同业业可比公司按账龄组统统注重志的计提比例，与公司计提比例比较，分析是否具有合理 性； 盘活率低于同业业可比公司的原因。   （二）核查意见   经核查，申诉管帐师合计： 承兑汇票较多所致；答复期内，公司票据的管帐处理稳当企业管帐准则的端正。 相识。各期末存在部分应收账款落伍，主要原因系客户里面付款审批过程较长，期后回款情 况总体正常。公司的主要客户为国际着名整车企业和汽车零部件企业，信用品级邃密，偿债 智力强。答复期内应收账款减值计提的方法稳当企业管帐准则的端正，坏账准备计提金额具 有合感性且充分。 率与同业业可比公司不同，具有合感性。    问题 4 对于存货与在建工程   根据申诉材料：     （1）答复期各期末，公司存货账面价值分别为 11,464.00 万元、11,506.03 万元、8,263.69 万元和 8,166.76 万元，存货以库存商品为主；       （2）答复期各期末，公司存货 跌价准备分别为 419.23 万元、752.14 万元、1,230.15 万元和 1,121.54 万元，存货跌价准备计 提比例分别为 3.53%、6.14%、12.96%和 12.07%，其中对于在居品，公司答复期内计提存货 跌价准备比例分别为 4.38%、30.38%、25.07%、22.14%；（3）答复期各期末，公司在建工 程分别为 6,022.42 万元、2,410.81 万元、2,751.40 万元和 3,641.27 万元，以其他待安装拓荒 为主。   请刊行东说念主说明：（1）团结存货的库龄、期后结转情况、呆滞存货的金额及占比、退换 货存货的金额及占比等，说明公司答复期内存货跌价准备计提比例持续增多的原因，公司在 居品跌价准备计提比例较高的原因，存货跌价准备计提的充分性；（2）答复期各期末刊行东说念主 在建工程是否存在延伸转固的情形，在建工程转固后再转为在建工程的具体原因及计划管帐 处理的合规性。请保荐机构和申诉管帐师对上述事项进行核查并发标明确意见。    公司回复：   一、团结存货的库龄、期后结转情况、呆滞存货的金额及占比、退换货存货的金额及 占比等，说明公司答复期内存货跌价准备计提比例持续增多的原因，公司在居品跌价准备 计提比例较高的原因，存货跌价准备计提的充分性；    （一）存货库龄与呆滞存货情况    答复期各期末，公司存货库龄情况如下：                                                                                                               单元：万元                                                                             库龄 1 年以    库龄 1 年以  时间         神志    1 年以内       1-2 年      2-3 年      3 年以上       账面余额                              跌价准备        计提比例                                                                              内占比        上占比            原材料     2,289.98     161.39       5.63      117.51    2,574.51     88.95%     11.05%     129.77      5.04%            在居品      455.07       68.25       8.66       12.85     544.83      83.53%     16.47%      84.18     15.45%            盘活材料     118.11        3.89       0.34       21.29     143.62      82.24%     17.76%      28.40     19.77%  月末            库存商品    5,359.45     348.95     253.49      425.22    6,387.10     83.91%     16.09%     879.19     13.77%             统统     8,222.61     582.48     268.11      576.87    9,650.07     85.21%     14.79%    1,121.54    11.62%            原材料     1,500.54     119.02       2.47       38.56    1,660.58     90.36%      9.64%     150.79      9.08%            在居品      660.72      155.62       3.33       12.60     832.28      79.39%     20.61%     208.63     25.07%            库存商品    5,979.51     454.08      74.39      376.80    6,884.78     86.85%     13.15%     856.68     12.44%             统统     8,206.45     742.60      94.95      449.84    9,493.84     86.44%     13.56%    1,230.15    12.96%            原材料     2,861.18     100.72       9.20       29.13    3,000.23     95.37%      4.63%      68.17      2.27%            在居品      597.61       55.83       3.62        8.74     665.79      89.76%     10.24%     202.27     30.38%            库存商品    7,744.48     187.41      91.98      454.93    8,478.80     91.34%      8.66%     479.05      5.65%             统统    11,269.99     354.80     114.34      519.04   12,258.17     91.94%      8.06%     752.14      6.14%            原材料     2,416.83      14.93      23.69       47.46    2,502.91     96.56%      3.44%      43.86      1.75%            在居品      375.26        4.73      13.86       44.71     438.56      85.57%     14.43%      19.19      4.38%            库存商品    8,244.91      94.33     367.97      128.93    8,836.14     93.31%      6.69%     356.17      4.03%             统统    11,065.13     138.06     438.17      241.87   11,883.23     93.12%      6.88%     419.23      3.53%          公司将库龄 1 年以上的存货判断为呆滞存货，答复期各期末，公管库龄在 1 年以上的       存货占比分别为 6.88%、8.06%、13.56%和 14.79%，呈上升趋势。存货跌价准备计提比例分       别为 3.53%、6.14%、12.96%和 11.62%，与库龄情况相匹配，公司存货跌价准备计提较为充       分。          （二）存货的期后结转情况          答复期各年末，公司存货的期后结转情况如下：                                                                                  单元：万元                   月 30 日）  神志                      期后结                            期后结                          期后结          期末余额                 比例       期末余额                  比例       期末余额                 比例                       转                              转                            转 原材料       1,660.58   1,376.04 82.87%   3,000.23     2,840.19 94.67%   2,502.91   2,363.86 94.44% 库存商品      6,884.78   5,857.13 85.07%   8,478.80     7,573.53 89.32%   8,836.14   8,101.82 91.69%         公司主要以备货模式进行坐褥，公司依据下搭客户提供的改日 3-4 个月的坐褥经营进       行坐褥备货，确保在客户实验发出需求时，公司不错以较快速率发货，知足客户需求。公司       存货的期后结转较为正常，2021 年末和 2022 年末的存货期后结转比例较高。由于公司存在       较多备货以及统计周期较短，遗弃 2024 年 9 月 30 日，2023 年末存货期后结转比例低于前       两年。          （三）退换货情况         答复期各期，公司退换货金额分别为 542.84 万元、897.23 万元、933.37 万元和 531.40       万元，占营业收入的比例分别为 0.99%、1.40%、1.26%和 0.99%，退换货金额和占比均较小。          （四）答复期内存货跌价准备计提比例持续增多的原因            答复期各期末，公司存货跌价准备分别为 419.23 万元、752.14 万元、1,230.15 万元和       呈上升趋势。其中主要计提跌价准备的神志为库存商品，各期跌价准备金额分别为 356.17       万元、479.05 万元、856.68 万元和 856.68 万元。         计提跌价准备的存货神志主要为库存商品，与公司实验经营情况相符。答复期内，下       游需求省略情趣增强，对于汽车零部件公司的坐褥管束提议了新的挑战，一方面，受新能源       趋势影响，卑鄙整车的开发周期握住镌汰，汽车更新换代速率握住加速，传统燃油车车型的       换代周期不时为 3-5 年，而新能源汽车车型的更新换代速率显贵提高，答复期内公司卑鄙配       套新能源汽车计划的收入占比逐年上升。另一方面，跟着新能源汽车渗入率的快速普及，传       统燃油车阛阓范畴安详缩小，庞杂的传统产能与安详缩小的燃油车阛阓存在矛盾，中国汽车       阛阓竞争日益浓烈，阛阓加速洗牌。供货过程中，公司依据下搭客户提供的改日 3-4 个月的       坐褥经营进行坐褥备货，确保在客户实验发出需求时，公司不错以较快速率发货，知足客户       需求。在上述配景下，由于公司客户数目和居品种类闹热，受卑鄙需求的变动影响较大，客       户需求不足原坐褥经营导致公司出现部分呆滞存货。         公司在每年末基于严慎性原则计提存货跌价准备。对于平直用于出售的存货，在正常       坐褥经营过程中，以该存货的忖度售价减去忖度的销售用度和计划税费后的金额详情其可变       现净值，为实践销售合同而持有的存货，以合同价钱算作其可变现净值的计量基础，如果持       有存货的数目多于销售合同订购数目，超出部分的存货可变现净值以一般销售价钱为计量基     础。如果可变现净值低于存货账面成本，则将存货账面成本稀疏其可变现净值的部分计提存     货跌价准备。       总而言之，答复期内存货跌价准备计提比例持续增多与公司实验经营情况相符，公司     存货跌价准备的计提是充分的，稳当《企业管帐准则》的计划端正。         （五）公司在居品跌价准备计提比例较高的原因         公司在居品存货跌价准备计提情况如下：                                                                                        单元：万元                    账面余                                                         跌价准          计提比       神志                         库龄金       库龄金          库龄占          库龄占                     额                                                           备            例                                    额         额            比            比         答复期各期末，公司在居品计提存货跌价准备的比例分别为 4.38%、30.38%、25.07%     和 10.72%，计提比例较高主要原因系：①部分在居品库龄较长，存在呆滞风险，因此计提     存货跌价准备；②部分在居品属于批次少的试制新品，坐褥的成本较高，单元成本高于其     可净变现值，因此计提存货跌价准备。       二、答复期各期末刊行东说念主在建工程是否存在延伸转固的情形，在建工程转固后再转为     在建工程的具体原因及计划管帐处理的合规性         （一）答复期各期末刊行东说念主在建工程是否存在延伸转固的情形       答复期内，由于里面单子流转不足时，公司存在在建工程延伸转固的情形。答复期各     期末，公司在建工程延伸转固的情况统计如下：                                                                                        单元：万元                   神志                 2024.9.30         2023.12.31      2022.12.31         2021.12.31      期末在建工程余额①                            3,694.63        2,751.40        2,410.81           6,022.42      期末应结转未结转金额②                                 -           87.07            157.01            18.32      比例③=②/①                                     -          3.16%             6.51%            0.30%      当期应补提折旧金额                                   -            3.17              1.71             0.83          答复期各期末，公司在建工程应结转未结转金额分别为 18.32 万元、157.01 万元、87.07     万元和 0.00 万元，未实时转固影响确当期折旧金额分别为 0.83 万元、1.71 万元、3.17 万元     和 0.00 万元，金额较小。     遗弃答复期末，公司已阻绝在建工程转固不足时的情况，改日公司将络续精采实践整改有经营     并确保公司管帐基础职责范例，里面戒指轨制健全且灵验实践。         （二）在建工程转固后再转为在建工程的具体原因及计划管帐处理的合规性         答复期内，各期在建工程转固后再转为在建工程的情况如下：                                                                                        单元：万元      神志           2024 年 1-9 月       2023 年度             2022 年度       2021 年度 原值                               -            423.58        1,363.35      1,861.78 累计折旧                             -            179.05         616.04          580.39 净值                               -            244.53         747.31       1,281.40    具体明细如下：                                                                        单元：万元              神志                          原值               累计折旧           净值 洛阳凯众向凯众墨西哥销售旧拓荒                                392.81         159.91         232.90 聚氨酯公司拓荒更新改造                                     30.77          19.14          11.63              统统                                423.58         179.05         244.53                                                                        单元：万元              神志                         原值               累计折旧            净值 上海凯众向凯众江苏销售旧拓荒                                1,363.35        616.04         747.31              统统                               1,363.35        616.04         747.31                                                                        单元：万元              神志                        原值                累计折旧           净值 上海凯众向洛阳凯众销售旧拓荒                                669.58         321.37       348.21 洛阳凯众进取海凯众销售旧拓荒                           1,192.20            259.02       933.19              统统                          1,861.78            580.39      1,281.40   固定资产搬迁的原因主淌若公司为知足产能布局及五年策略联想的需要，将机器拓荒 在上海、南通、洛阳和墨西哥坐褥基地进行了再行调拨和部署。从各子公司的单体报表上看， 原持有固定资产的公司将固定资产出售算作处置处理，购买拓荒的子公司将拓荒先算作在建 工程入账，在完成改造、安装、调试并了预定可使用状态后，拓荒再从在建工程转为固定资 产，并计提折旧。从合并报表上看，在固定资产搬迁、改造、安装、调试、试坐褥过程中， 公司将固定资产原值、累计折旧沿途转入了在建工程，并罢手计提折旧。计划拓荒在新坐褥 基地完工并达到了预定可使用状态后，拓荒再从在建工程转为固定资产，并再行详情固定资 产原值、使用寿命和斟酌净残值，并按端正计提折旧。答复期各期，由于固定资产搬迁导致 固定资产转入在建工程的计划原值分别为 1,861.78 万元、1,363.35 万元、392.81 万元和 0.00 万元，占各期末固定资产原值的比例分别为 6.56%、3.57%、0.97%和 0.00%。   公司还存在因固定资产改造而转入在建工程的情况。固定资产更新改造是指企业为了 提高拓荒性能、降稚子耗、减少维修用度等目的，对现存固定资产进行改造、维修或更换。 这些改造行动可能包括更换零部件、升级软件系统、增多自动化拓荒等。固定资产先将账面 价值转入在建工程，发生改扩建工程开销时增多在建工程，替换部分按照账面价值冲减在建 工程，达到预定可使用状态时再转为固定资产。答复期各期，由于固定资产更新改造导致固 定资产转入在建工程的计划原值分别为 0.00 万元、0.00 万元、30.77 万元和 0.00 万元，占各 期末固定资产原值的比例分别为 0.00%、0.00%、0.08%和 0.00%。   《企业管帐准则第 4 号——固定资产》第四条文定：固定资产同期知足下列条件的， 才能给以证据：（一）与该固定资产相关的经济利益很可能流入企业；（二）该固定资产的成 本大约可靠地计量。第六条 与固定资产相关的后续开销，稳当本准则第四条文定的证据条 件的，应当计入固定资产成本；不稳当本准则第四条文定的证据条件的，应当在发生时计入 当期损益。    公司管帐处理稳当《企业管帐准则第 4 号——固定资产》的计划端正。    三、中介机构核查事项    （一）核查表率    申诉管帐师实践的核查表率如下： 备是否与存货库龄匹配，访谈公司财务总监，团结卑鄙阛阓变动情况分析存货跌价准备计提 比例持续增多的原因； 析延伸转固导致的相反是否紧要； 计划管帐处理的合规性。    （二）核查论断    经核查，申诉管帐师合计： 提较为充分。公司存货的期后结转较为正常。答复期各期，公司退换货金额和占比均较小； 准备的计提是充分的，稳当《企业管帐准则》的计划端正； 在建工程中，未实时转固影响确当期折旧金额较小； 公司管帐处理稳当《企业管帐准则第 4 号——固定资产》的计划端正。      问题 5 对于其他   根据申诉材料：（1）遗弃 2024 年 6 月 30 日，公司持有交易性金融资产 2.67 万元，长 期股权投资 2,924.26 万元；                  （2）公司本次召募资金系已扣除公司第四届董事会第十五次会议 决议日前六个月至本次刊行前新干涉和拟干涉的财务性投资 5,800 万元后的金额。   请刊行东说念主说明：（1）遗弃最近一期末，刊行东说念主是否持有金额较大的财务性投资和类金 融业务，董事会前六个月于今实施或拟实施的财务性投资情况；（2）公司对于董事会前六个 月至本次刊行前新干涉和拟干涉的财务性投资的扣除时分、扣除安排及对应投资标的，是否 稳当计划监管要求。      请保荐机构和申诉管帐师对上述事项进行核查并发标明确意见。      公司回复：   一、遗弃最近一期末，刊行东说念主是否持有金额较大的财务性投资和类金融业务，董事会 前六个月于今实施或拟实施的财务性投资情况；      （一）遗弃最近一期末，刊行东说念主是否持有金额较大的财务性投资和类金融业务   遗弃 2024 年 9 月 30 日，公司与财务性投资计划的资产科目过火中具体的财务性投资 金额情况如下：                                                        单元：万元                                         遗弃 2024 年 9 月 30 日 序号                 神志                                       账面余额           财务性投资金额                   统统                      8,170.87              -                最近一期末包摄于母公司的净资产                          92,368.88            最近一期末财务性投资占包摄于母公司净资产的比例                       0.003%   遗弃 2024 年 9 月 30 日，公司交易性金融资产余额为 2.81 万元，系公司客户停业重整， 以给付股票的方式对消部分债务，属于财务性投资。   遗弃 2024 年 9 月 30 日，公司其他应收款余额为 5,218.83 万元，系联营企业交往款、 收回可能性较小的预支货款和押金保证金等。具体情况如下：                                                        单元：万元                                   遗弃 2024 年 9 月 30 日              神志                                  金额                  占比（%） 联营企业交往款                                        5,218.83                  91.76% 收回可能性较小的预支货款                                     101.79                  1.91% 押金及保证金                                           161.01                  3.01% 代扣代缴社保及公积金                                        27.00                  0.51% 备用金                                               71.25                  1.33% 代垫款                                               57.02                  1.07% 其他                                                22.36                  0.42%              小计                                5,343.15              100.00% 减：坏账准备                                           124.32                       -              统统                                5,218.83                       -   其中对子营企业交往款系公司将电子驻车系统业务卖给苏州炯熠后，对苏州炯熠的应 收款项，公司的其他应收款中不存在财务性投资。   遗弃 2024 年 9 月 30 日，公司其他流动资产余额为 662.03 万元，系待抵扣进项税额和 预缴所得税，具体情况如下：                                                                     单元：万元                                             遗弃 2024 年 9 月 30 日             神志                                           金额                 占比（%） 待抵扣进项税额                                          594.11                  89.74% 预缴所得税                                             67.92                  10.26%             统统                                   662.03              100.00%   遗弃 2024 年 9 月 30 日，公司历久股权投资余额为 2,219.06 万元，系对子营公司的投 资，具体情况如下：                                                                     单元：万元                                                遗弃 2024 年 9 月 30 日                神志                                             金额                      占比 炯熠电子科技（苏州）有限公司                                    1,201.00               54.12% 上海跨悦信息时期有限公司                                       765.79                34.51% 上海恺骥智能科技有限公司                                       252.27                11.37%                统统                                 2,219.06           100.00%    遗弃 2024 年 9 月 30 日，公司对外投资的企业计划情况如下： 企业                                        是 否 属 于 围绕 产 业 链 坎坷 游 以 获 取技       树立地间          持股比例       主营业务 称呼                                        术、原料或渠说念为目的的产业投资                                           是 ， 苏 州 炯熠 主 要 产 品包 括 线 控 制动                    通过嘉兴隽       底盘线控       EMB、高性能卡钳、电子驻车系统等， 苏州                 舟和上海跨       制动系统       该公司电控业务最初系 2022 年从刊行东说念主 炯熠                 悦统统波折       集成时期       购买所得，该类业务与公司主营业务卑鄙                    持有 19.51%   和居品        客户高度重合，在客户端具有协同效应，                                           系公司围绕产业链卑鄙以获取客户销售                                       渠说念为目的的产业投资，不属于财务性投                                       资。                                       是，上海跨悦主要为汽车厂商提供原始数                                       据网络拓荒、数据挖掘、分析以及整车测                            基于镶嵌                                       试，数据驱动全链条居品管事，与公司主 上海                平直持有     式硬件平 跨悦                10.00%   台的架构                                       协同效应，系公司围绕产业链卑鄙以获取                            软件居品                                       客户销售渠说念为目的的产业投资，不属于                                       财务性投资。                                       是，智能公司可为公司提供汽车零部件自                            智 能 制                   通过上海偕               动化产线的联想与坐褥，与主营业务具有 智能                         造、工业 公司                         自动化方                            案措置商                                       于财务性投资。   总而言之，上述投资标的公司均属于围绕产业链坎坷游以获取时期或渠说念为目的的产 业投资，稳当公司主营业务及策略发展想法，不属于财务性投资。   遗弃 2024 年 9 月 30 日，公司其他非流动资产余额为 68.14 万元，均为预支拓荒款，不 存在财务性投资。    总而言之，刊行东说念主遗弃最近一期末不存在金额较大的财务性投资。    （二）董事会前六个月于今实施或拟实施的财务性投资情况 刊行可革新公司债券的计划决议。自本次刊行董事会决议日前 6 个月（2023 年 11 月 24 日） 起于今，刊行东说念主不存在《监管法令适用指引—刊行类第 7 号》所认定的融资租出、融资担保、 交易保理、典当及小额贷款等类金融业务，不存在非金融企业投资金融业务、进行与公司主 营业务无关的股权投资、投资产业基金或并购基金、拆借资金、寄托贷款、购买收益波动大 且风险较高的金融居品等情形。    刊行东说念主全资子公司上海偕创系刊行东说念主从事汽车零部件产业链坎坷游的产业投资平台， 遗弃本回复出具日上海偕创的参股子公司包括苏州炯熠、上海跨悦和智能公司，均属于围绕 产业链坎坷游以获取时期、原料或渠说念为目的的产业投资，稳当公司主营业务及策略发展方 向，不属于财务性投资。遗弃本次刊行董事会决议日，上海偕创注册成本为 10,000.00 万元， 实缴金额为 4,800.00 万元，仍存在 5,800.00 万元尚未实缴。诚然本次刊行董事会决议前六个 月于今公司不存在支付财务性投资资金、败露财务性投资意向或者坚韧财务性投资公约的情 况，且上海偕创亦不存在财务性投资，但出于严慎性原则，公司将上海偕创注册成本中未实 缴的 5,800 万元视为拟干涉的财务性投资并从本次拟召募资金总数中进行了扣除。   二、公司对于董事会前六个月至本次刊行前新干涉和拟干涉的财务性投资的扣除时分、 扣除安排及对应投资标的，是否稳当计划监管要求。   根据中国证监会 2023 年 2 月 17 日发布的《监管法令适用指引——上市类第 1 号》《上市公司证券刊行注册管束办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五 十七条、第六十条相关端正的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》及《监管法令 上市指引——刊行类第 7 号》等计划监管端正，对财务性投资的认定模范及计划要求如下所 示： 计划文献                       具体端正          财务性投资除监管指引中已明确的持有交易性金融资产和可供出售金融资产、 《监管规          借予他东说念主、寄托答理等情形外，对于上市公司投资于产业基金过火他类似基金 则适用指          或居品的，同期属于以下情形的，应认定为财务性投资：①上市公司为有限合 引 —— 上          伙东说念主或其投资身份类似于有限合伙东说念主，不具有该基金（居品）的实验管束权或 市类第 1          戒指权；②上市公司以获取该基金（居品）或其投资神志的投资收益为主要目 号》          的。          （一）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务          （不包括投资前后持股比例未增多的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务          无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；寄托贷款；购买收益          波动大且风险较高的金融居品等。                        （二）围绕产业链坎坷游以获取时期、原料或          者渠说念为目的的产业投资，以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、          渠说念为目的的拆借资金、寄托贷款，如稳当公司主营业务及策略发展想法，不 《证券期     界定为财务性投资。                  （三）上市公司过火子公司参股类金融公司的，适用本条要 货法律适     求；经营类金融业务的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳 宅心见第     入合并报表。               （四）基于历史原因，通过发起树立、政策性重组等形成且短期难                                （五）金额较大是指，公司          已持有和拟持有的财务性投资金额稀疏公司合并报表包摄于母公司净资产的百          分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投资金额）。（六）本次发          行董事会决议日前六个月至本次刊行前新干涉和拟干涉的财务性投资金额应当          从本次召募资金总数中扣除。干涉是指支付投资资金、败露投资意向或者坚韧          投资公约等。               （七）刊行东说念主应当团结前述情况，准确败露遗弃最近一期末不存在          金额较大的财务性投资的基本情况。          一、除东说念主民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构          外，其他从事金融行动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融          资租出、融资担保、交易保理、典当及小额贷款等业务。二、刊行东说念主应败露募 《监管规     集资金未平直或变相用于类金融业务的情况。对于虽包括类金融业务，但类金 则上市指     融业务收入、利润占比均低于 30%，且稳当下列条件后可激动审核职责：（一） 引 —— 发   本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前新干涉和拟干涉类金融业务的金 行类第 7    额（包含增资、借款等各式局面的资金干涉）应从本次召募资金总数中扣除。 号》       （二）公司快乐在本次召募资金使用完了前或召募资金到位 36 个月内，不再新          增对类金融业务的资金干涉（包含增资、借款等各式局面的资金干涉）  。三、与          公司主营业务发展密切计划，稳当业态所需、行业发展惯例及产业政策的融资          租出、交易保理及供应链金融，暂不纳入类金融业务算计口径。   刊行东说念主全资子公司上海偕创系刊行东说念主从事汽车零部件产业链坎坷游的产业投资平台， 出于严慎性原则，刊行东说念主将上海偕创注册成本中尚未实缴的 5,800 万元视为拟干涉的财务性 投资并从本次拟召募资金总数中进行了扣除，稳当计划监管要求。鉴于刊行东说念主在本次刊行董 事会决议前六个月于今不存在支付财务性投资资金、败露财务性投资意向或者坚韧财务性投 资公约的情况，本次扣除不触及明确的财务性投资的扣除时分、扣除安排及对应投资标的。   三、中介机构核查表率   （一）核查表率   申诉管帐师实践的核查表率如下：                          《证券期货法律适宅心见第 18 号》                                           《监 管法令上市指引——刊行类第 7 号》等对于财务性投资及类金融业务的计划法则，了解财务 性投资（包括类金融业务）认定的要求并进行逐条核查。 资。针对历久股权投资，查阅刊行东说念主对外投资企业的公开信息，访谈刊行东说念主管束层，了解对 外投资企业主营业务及与刊行东说念主主业的协同关系，核查计划投资是否属于围绕产业链坎坷游 以获取时期、原料或渠说念为目的的产业投资； 月 24 日）前六个月起于今，刊行东说念主是否存在实施或拟实施财务性投资的情况；   （二）核查论断   经核查，申诉管帐师合计： 性投资意向或者坚韧财务性投资公约的情况，且上海偕创亦不存在财务性投资，但出于严慎 性原则，公司将上海偕创注册成本中未实缴的 5,800 万元视为拟干涉的财务性投资并从本次 拟召募资金总数中进行了扣除，稳当计划监管要求；鉴于刊行东说念主在本次刊行董事会决议前六 个月于今不存在支付财务性投资资金、败露财务性投资意向或者坚韧财务性投资公约的情 况，上述扣除不触及明确的财务性投资的扣除时分、扣除安排及对应投资标的。      根据申诉材料：（1）2022 年 6 月，公司董事会审议通过，由公司子公司嘉兴隽舟出资 熠，苏州炯熠成立后收购了公司电控业务计划资产；（2）2023 年 5 月，公司董事会审议通 过，嘉兴隽舟对苏州炯熠的股权结构进行休养，休养后苏州炯熠变为公司参股公司。   请刊行东说念主说明：（1）团结苏州炯熠经营情况、在公司现存业务中阐明的作用、公司未 来业务布局及联想等，说明嘉兴隽舟与关联方出资树立苏州炯熠，并于次年转让其股权的主 要探究，股权转让价钱的公允性以及股权转让对公司经营的影响；（2）公司对苏州炯熠的其 他应收款未收回的原因及后续措置措施。    请保荐机构和申诉管帐师核查上述事项并发标明确意见。    公司回复：   一、团结苏州炯熠经营情况、在公司现存业务中阐明的作用、公司改日业务布局及规 划等，说明嘉兴隽舟与关联方出资树立苏州炯熠，并于次年转让其股权的主要探究，股权 转让价钱的公允性以及股权转让对公司经营的影响；    （一）苏州炯熠经营情况    答复期内，苏州炯熠的主要财务数据如下：                                                               单元：万元       神志                       年1-9月                /2023年度           /2022年度 资产总数                     11,126.85            10,086.65          9,668.55 系数者权益                     5,412.34             4,141.23          3,770.73 营业收入                       276.79               136.45             11.50 净利润                      -2,598.89            -3,309.50         -2,096.27 研发用度                      1,915.50             2,267.21          1,195.53     注：苏州炯熠成立地间为 2022 年 6 月 30 日，2022 年度数据为 2022 年 6 月 30 日至 2022 年 12 月 31 日。    苏州炯熠尚处于计划开发阶段，业务范畴较小，尚未完了量产。    （二）苏州炯熠在公司现存业务中阐明的作用及改日业务布局及联想   苏州炯熠目下为公司的参股子公司，其业务系脱胎于公司 2018 年景立的电控管事部。 为了引入外部资金及行业资源，并激勉电控业务团队成员的创业柔柔，公司于 2022 年 6 月 树立了非全资子公司苏州炯熠，并将原电控管事部形成的电控业务以评估价钱出售给了苏州 炯熠。    苏州炯熠目下主要从事 EMB 底盘线戒指动系统集成时期和居品的研发、坐褥和销售。 EMB 线戒指动系统是完了高阶自动驾驶的关节部件之一，已成为阛阓新时期发展的主流方 向，其下搭客户群体为新能源汽车坐褥商，与公司当前主营业务居品的下搭客户高度重合， 存在阛阓协同效应，有助于普及公司对客户的阛阓开拓智力和详细管事智力，提普遍客户粘 性、郑重阛阓合位。    苏州炯熠目下研发的 EMB 系统扬弃了传统制动系统的制动液及液压管路等部件，主要 由安装在四个轮胎上的电机驱动的实践机构产生制能源，是真确好奇钦慕好奇钦慕上的线戒指动系统，通 过完了十足电子化，不错更好地与汽车的其他电控系统整合。目下阛阓上尚未出现老成的 EMB 居品，各家厂商的 EMB 居品均未形成量产产能。   公司改日对 EMB 范围的联想主淌若通过参股苏州炯熠来完了布局。该联想一方面不错 使凯众股份保持对智能驾驶汽车最前沿发展范围的深度参与，与此同期，亦详细探究到 EMB 系统在范畴化坐褥和完了盈利存在的省略情趣。为确保公司相识的盈利水平、斥责经营风险， 公司近期不存在大范畴进一步投资 EMB 范围的经营。   （三）嘉兴隽舟与关联方出资树立苏州炯熠的主要探究 资有限公司，共同出资树立苏州炯熠。   上海跨悦系刊行东说念把持股 10%的参股子公司，侯瑞宏（时任刊行东说念主董事及副总司理）担 任该公司董事，为公司关联方；   偕创熠能系苏州炯熠首创成员陈娟与侯瑞宏（时任刊行东说念主董事及副总司理）共同树立 的职工持股平台，为公司关联方；   太仓市科技创业投资有限公司系为苏州炯熠注册地创业投资基金，为教诲区域产业投 资和确立，为当地政府招商引资，非公司关联方。   嘉兴隽舟与关联方上海跨悦和偕创熠能共同出资的主要探究如下：   （1）上海跨悦专注于汽车自动驾驶时期和汽车底盘域控时期开发，具有丰富的汽车底 盘开发资历和时期积聚。底盘域控时期和 EMB 线戒指动时期相反相成，EMB 线戒指动是 完了底盘域控的关节功能之一，底盘域控业务和 EMB 线戒指动业务具有邃密的协同效应。 同期，上海跨悦看好苏州炯熠时期团队的时期实力和时期资历，对 EMB 阛阓发展远景较为 乐不雅。引入上海跨悦算作苏州炯熠股东，一方面不错引入资金，另一方面亦考量到在时期领 域的协同效应。   （2）偕创熠能系陈娟与侯瑞宏共同树立的职工持股平台。陈娟为 EMB 业务中枢首创 成员，侯瑞宏时任刊行东说念主主导 EMB 业务策略联想的副总司理，偕创熠能持有苏州炯熠的股 权系预留用于后续苏州炯熠的职工持股。引入偕创熠能算作苏州炯熠股东，主要考量到通过 职工持股平台普及 EMB 业务团队积极性。   （四）嘉兴隽舟于次年转让其股权的主要探究，股权转让价钱的公允性以及股权转让 对公司经营的影响 智造股权投资基金合伙企业（有限合伙），具体情况如下：  转让方         受让方          转让出资额（万元）      转让金额（万元）        陈娟                         300          300        张晨晨                        200          200 嘉兴隽舟        小米智造股权投资基金合伙企        业（有限合伙）   本次转让价钱为 1 元/注册成本，计划订价系各方参考苏州炯熠每股净资产价钱协商确 定，转让价钱公允。苏州炯熠树立以来处于持续耗费状态，遗弃 2022 年 12 月 31 日，苏州 炯熠的每股净资产为 0.64 元。   嘉兴隽舟于苏州炯熠成立次年转让部分股权的主要探究，一方面系以陈娟为主的首创 团队持股比例较低，无法充分阐明首创团队的积极性。本次转让受让当然东说念主为陈娟和张晨晨， 陈娟为苏州炯熠总司理，张晨晨为苏州炯熠首席时期官。此外，小米智诞妄为苏州炯熠的重 要投资者，可进一步赋能苏州炯熠的业务发展；另一方面，公司亦收回了部分对苏州炯熠的 前期投资。   苏州炯熠目下从事的主营业务诚然与公司现存主业在客户端存在阛阓协同效应，属于 公司在汽车产业链的延生布局，稳当公司主营业务的策略发展想法，但 EMB 业求完了效益 需要干涉无数资源用于前期研发和阛阓开拓。本次股权转让使公司收回了部分对苏州炯熠的 前期投资，优化了资源成就与产业布局，对公司的正常经营和财务景色均不组成本质性影响， 不存在损伤公司及股东利益的情形，稳当公司发展需求。   二、公司对苏州炯熠的其他应收款未收回的原因及后续措置措施。   （一）公司对苏州炯熠的其他应收款未收回的原因   苏州炯熠的业务系脱胎于公司 2018 年景立的电控管事部。公司于 2022 年 6 月树立苏 州炯熠后，将原电控管事部形成的电控业务以评估价钱出售给了苏州炯熠。鉴于苏州炯熠尚 处于初期大范畴干涉阶段，根据公司与苏州炯熠签署的《电控业务举座资产转让公约》安排， 苏州炯熠分三期向公司支付资产转让对价，并按照年利率 2.6%在支付各期资产转让价款的 同期，且收到公司开具的利息发票后，向公司支付相应的利息。   （二）后续措置措施   根据《电控业务举座资产转让公约》                  ，公司对苏州炯熠的价款回收时分及安排如下：   三、中介机构核查表率   （一）核查表率   申诉管帐师实践的核查表率如下： 以及公司在 EMB 范围的业务布局及联想； 的主要探究，以及股权转让对公司经营的影响，并查阅了嘉兴隽舟树立苏州炯熠的结伙公约 及次年转让其股权的股权转让公约； 熠的价款回收时分及安排。   （二）核查论断   经核查，申诉管帐师合计： EMB 业务对于公司现存业务存在阛阓协同，稳当公司主营业务的策略发展想法，但完了效 益需要干涉无数资源用于前期研发和阛阓开拓。嘉兴隽舟与关联方出资树立苏州炯熠，并于 次年转让其股权的原因具有合感性，稳当公司改日业务布局及联想。 期收回资产转让款项具有合感性。根据公约安排，公司将分别于 2025 年末、2026 年末及 2027 年末收回资产转让款项及相应利息。   根据申诉材料，遗弃 2024 年 6 月 30 日，公司商誉账面价值为 877.76 万元，系公司收 购泰利念念资产组所产生。收购评估答复中的事迹预测值与实验事迹存在一定相反。   请刊行东说念主说明收购泰利念念的斟酌收入及利润与实验值存在相反的原因，计划商誉减值 计提是否充分。    请保荐机构和申诉管帐师对上述事项进行核查并发标明确意见。    回复：    一、收购泰利念念的斟酌收入及利润与实验值存在相反的原因   公司于 2018 年 7 月 31 日以东说念主民币 1,300.00 万元合并成本收购了泰利念念 100%的权益。 合并成本稀疏按比例获取的泰利念念可鉴识资产、欠债公允价值的差额，证据为与泰利念念计划 的商誉 877.76 万元。公司将泰利念念历久资产算作资产组，大约寥寂产生现款流入。   公司收购泰利念念时，评估答复基于经审计的泰利念念 2016-2017 年数据，对 2018-2021 年度进行了预测，预测收入及利润与实验事迹的相反如下：                                                                          单元：万元    神志      2016 年度      2017 年度     2018 年度      2019 年度     2020 年度     2021 年度 收购时预测营                     /           /     1,590.00    1,780.00    1,990.00    2,100.00 业收入 实验营业收入       1,128.93    1,422.00       828.29    1,378.50    1,506.29    1,985.01 预测营业收入                     /           /      52.09%      77.44%      75.69%      94.52% 达成率 收购时预测净                     /           /       226.14     223.94      257.49      266.70 利润 实验净利润          53.42      220.75       -128.16     133.51      187.22      180.50 净利润达成率              /           /     -56.67%      59.62%      72.71%      67.68%      基于 2016-2017 年度泰利念念收入利润增长的事实和改日公司发展的远景，评估时预测 将分别达到 2,100.00 万元和 266.70 万元。而实验泰利念念在 2018 年度仅完了收入 818.29 万元， 达成率仅 52.09%，主要原因如下： 年，中国新车产销累计分别完成 2,780.92 万辆和 2,808.06 万辆，                                        同比分别下降 4.16%和 2.76%。 中国经济增长在 2018 年承压，消费者对于经济和收入远景不太乐不雅，从而对汽车购置决策 选用愈加严慎的格调；     （2）一二线城市举座保有量水平较高，体现出较为昭彰的存量阛阓特 征，此酬酢通管制、车辆停放、汽车限购等限定因素，也压抑了购车需求；（3）2016~2017 年得益于购置税优惠，行业销量增速普及，从月度数据看 2017 年年底的汽车销量呈现出明 显的消费透支效应，酿成了较高的基数，以致 2018 年销量着落。 年度泰利念念对主要客户的收入均有所下滑。以泰利念念最主要的客户南阳淅减为例，根据其母 公司首控集团（01269.HK）年度答复，该集团汽车零部件业务在 2016 和 2017 年均增长， 关联词该业务在 2018 年收入为 13.54 亿元，较 2017 年的 15.30 亿元同比下降-11.52%。下搭客 户事迹下降平直导致泰利念念收入不足预期。 测值，但是通过努力开发新客户及订单，泰利念念 2019 年收入大幅回升 66.43%，2019 年至 成率持续上升，2021 已达到 94.52%，畴前净利润达成率亦达到 67.68%。    二、答复期内计划商誉减值计提是否充分    （一）答复期内商誉减值测试的计划情况    公司一般在每年年度终了进行商誉减值测试，当出现特定减值迹象时也会进行减值测 试。公司在对商誉进行减值测试时，如与商誉计划的资产组或资产组组合存在减值迹象的， 先对不包含商誉的资产组或资产组组合进行减值测试，证据相应的减值损失；再对包含商誉 的资产组或资产组组合进行减值测试。若包含商誉的资产组或资产组组合存在减值，先抵减 摊派至资产组或资产组组合中商誉的账面价值；再按比例抵减其他各项资产的账面价值。其 中，资产组或资产组组合的可收回金额的忖度，公司主要取舍斟酌改日现款净流量的现值估 计可收回金额。泰利念念资产组的可收回金额取舍收益法预测现款流量现值，管束层根据历史 资历及对阛阓发展的预测详情预算销售增长率，并取舍大约反应计划资产组的特定风险的税 前折现率，以上述假设分析资产组组合的可收回金额。     上海东洲资产评估有限公司分别于 2022 年 4 月 27 日、2023 年 4 月 23 日、2024 年 4 月 22 日对上海凯众材料科技股份有限公司合并重庆泰利念念汽车零部件有限公司所形成的商 誉计划的资产组出具资产评估答复，公司根据资产评估驱逐证据计划商誉减值情况。答复期 各年末，公司商誉减值测试过程如下：                                                                        单元：万元               神志                     2023.12.31       2022.12.31       2021.12.31 商誉账面余额①                                   877.76           877.76           877.76 商誉减值准备②                                           -                -                - 商誉的账面价值③＝①-②                              877.76           877.76           877.76 未证据包摄于少数股东权益的商誉价值④                                -                -                - 休养后举座商誉的账面价值⑤=④+③                         877.76           877.76           877.76 资产组的账面价值⑥                                 181.98           235.47           232.54 包含举座商誉的资产组的账面价值⑦=⑤+⑥                    1,059.74         1,113.24         1,110.31 资产组斟酌改日现款流量的现值（可回收金 额）⑧ 商誉减值损失（大于 0 时）⑨=⑦-⑧                               -                -                -    注：评估数据取自东洲资产评估有限公司出具的计划资产评估答复      做生意誉减值测试，该资产组 2021 年末、2022 年末及 2023 年末的可收回价值分别为 未发生减值，未计提减值准备。      （二）答复期内商誉减值计提是否充分   答复期各期末对泰利念念资产组进行减值测试时的营业收入预测值与实验营业收入列示 如下：                                                                                        单元：万元      神志      2022 年       2023 年       2024 年       2025 年       2026 年       2027 年       2028 年 测营业收入                       /   2,088.44     2,409.11     2,771.05     3,186.71     3,664.72            / 测营业收入                       /            /   1,828.22     2,120.74     2,460.06     2,853.67     3,310.25 测营业收入 实验营业收入       1,819.41     1,589.13              /            /            /            /          /      答复期各期末对泰利念念资产组进行减值测试时的净利润预测值与实验净利润列示如 下：                                                                                        单元：万元    神志        2022 年       2023 年       2024 年       2025 年       2026 年       2027 年       2028 年 测净利润                    /       242.61       270.24       327.73       390.86       454.53             / 测净利润                    /             /      164.83       213.16       272.47       346.56        416.21 测净利润 实验净利润         141.55       149.12             /            /            /            /            / 增长 14.98%，主要原因一方面系 2021 年末测试时，2018 至 2021 年泰利念念营业收入复合增 长率达到 33.82%，保持了较高的增长率；另一方面，2021 年度国内对于环球卫闯祸件戒指 较好，为经济相识收复提供了有劲保障，国内消费和投资需求稳步回升，对改日经济局面的 斟酌较好。在此前提下，泰利念念资产组商誉经测试未减值。 元，达成率 77%，未达到预测值，主要原因系 2022 年度环球卫闯祸件对于供应链和卑鄙需 求影响超出预期，导致泰利念念 2022 年的实验事迹不足预期。 绩进行下调，但团结环球卫闯祸件结尾后阛阓对于经济反弹的预期、公司量产神志配套车型 欧尚 X5 的卑鄙阛阓反馈较好以及多个新增定点函等情况，最终预测 2023 年度营业收入为 利念念资产组商誉经测试未减值。 元，达成率 61%，未达到预测值，主要原因系 2023 年度公司配套的卑鄙燃油车车型销售乏 力，以及新增定点神志未能放量所致。 一步下调，2024 年预测营业收入为 1,828.22 万元，同比增长 15.05%，与公司举座营业收入 增长率保持一致。在此前提下，泰利念念资产组商誉经测试未减值。 同比增长 103.94%，主要原因系公司前期开拓的较多新能源神志蚁集放量，终局配套的北汽 集团、祯祥集团、合众汽车等车型产量上升，导致泰利念念的收入大幅上升。     总而言之，泰利念念的事迹预测值与实验事迹间存在一定相反，公司于每年末进行商誉 减值测试时，已探究了事迹波动的影响，做生意誉减值测试，该资产组 2021 年末、2022 年末 及 2023 年末的可收回价值分别为 1,200.00 万元、1,360.00 万元和 1,260.00 万元，均高于包 含举座商誉的资产组的账面价值，未发生减值，未计提减值准备，公司答复期内商誉减值计 提充分。    三、中介机构核查事项    （一）核查表率    申诉管帐师实践的核查表率如下： 测收入及利润与实验值的相反。 细，查询南阳淅减的历史事迹情况，分析泰利念念实验收入及利润未达到收购时预测值的原因； 司商誉减值是否稳当企业管帐准则的要求； 庆泰利念念汽车零部件有限公司所形成的商誉计划的资产组出具资产评估答复，查验商誉减值 的测算过程； 测值的原因。    （二）核查论断    经核查，申诉管帐师合计： 体商誉的资产组的账面价值，未发生减值，未计提减值准备。 于每年末进行商誉减值测试时，已探究了事迹波动的影响，经测试后未发生商誉减值，公司 答复期内商誉减值计提充分。    请刊行东说念主说明答复期内模具金额与收入范畴的匹配性，模具的管帐处理。    请保荐机构和申诉管帐师对上述事项进行核查并发标明确意见。    公司回复：    一、答复期内模具金额与收入范畴的匹配性   公司的主营居品为减震元件、踏板和胶轮。减震元件的坐褥工艺过程包括原材料熔解、 夹杂、浇注、热处理、装配等，踏板居品的坐褥工艺过程主淌若注塑、吹塑、装配等，居品 各式坐褥法子中需要使用无数的模具。   公司将模具分类为历久待摊用度核算，按 3 年摊销，答复期各期模具摊销金额与收入 范畴的匹配性如下：                                                                              单元：万元        神志               模具摊销额               主营业务收入                           比例      答复期各期，公司模具摊销金额分别为 1,462.89 万元、1,614.04 万元、1,733.09 万元和 定，模具摊销金额与收入范畴具有匹配性。    答复期各期末，种种模具的金额与收入范畴的匹配性如下：                                                                              单元：万元       时分                神志              模具余额            主营业务收入                占比                    踏板                      1,392.48           17,116.78           8.14%                    减震元件                     921.12           34,104.74            2.70%                    胶轮                        20.64                1,591.62        1.30%                         统统                 2,334.25          52,813.14            4.42%                    踏板                      1,447.60          26,006.94            5.57%                    减震元件                    1,055.60          44,645.99            2.36%                    胶轮                        17.95                2,610.45        0.69%                         统统                 2,521.15          73,263.38            3.44%                    踏板                      1,495.21          19,625.82            7.62%                    减震元件                     984.31           40,894.76            2.41%                    胶轮                        16.04                2,676.34        0.60%                         统统                 2,495.56          63,196.92            3.95%                    踏板                      1,550.83          17,523.02            8.85%                    减震元件                     829.39           35,448.05            2.34%                胶轮                     12.07     1,674.81   0.72%                     统统              2,392.29   54,645.88   4.38%      答复期各期末，公司的模具余额分别为 2,392.29 万元、2,495.56 万元、2,521.15 万元和 期末，踏板模具净额占当期踏板收入的比例在 5%-9%之间，减震元件模具净额占当期减震 元件收入的比例在 2%-3%之间，胶轮模具净额占胶轮模具的比例约为 1%。由于公司按 3 年 摊销模具，而实验模具的可使用时分不时大于 3 年，且跟着模具的累积，存在类似应用的可 能，因此公司的收入增长会高于模具余额的增长，具有合感性。    二、模具的管帐处理    （一）模具的采购    模具采购入库时，公司将模具采购用度计入在建工程核算，管帐处理如下：    借：在建工程    贷：应付账款    （二）模具的使用   待模具验收、认证及格以后，转入历久待摊用度中核算，并按斟酌受益年限 3 年摊销， 管帐处理如下：    借：历久待摊用度    贷：在建工程    借：制造用度/研发用度    贷：历久待摊用度    根据《企业管帐准则》的计划端正，历久待摊用度用于核算企业还是开销，且摊销期 限在 1 年以上（不含 1 年）的各项用度。历久待摊用度按实验发生额入账，在受益期或端正 的期限内分期平均派销。刊行东说念主根据模具所坐褥出居品的产量、经济寿命、商定摊派期限等 因素证据模具的摊销期限 3 年，并在摊销期限内平均派销。公司上述模具管帐处理稳当企业 管帐准则端正。    三、中介机构核查事项    （一）核查表率    申诉管帐师实践的核查表率如下： 各期，公司模具摊销金额与收入范畴的匹配性；    （二）核查论断    经核查，申诉管帐师合计：   答复期各期末，公司的模具余额与公司收入范畴的增长具有匹配性；公司模具管帐处 理稳当企业管帐准则端正。 （此页无正文） 署名注册管帐师： 卞文漪 署名注册管帐师： 张炯昕                         众华管帐师事务所（特殊普通合伙）